96.Сущность лизинговой платы

Экономическая подсистема механизма функционирования лизинговой компании предполагает анализ потока денежных средств и финансовое прогнозирование. Важной составляющей данной подсистемы является лизинговая плата – основной источник дохода для лизинговой компании. Сущность экономической подсистемы заключается как раз в том, чтобы определить оптимальный размер лизинговых платежей, при котором достигается максимальная экономическая эффективность лизинга.

Лизинговая плата – это экономическая форма реализации права собственности, которая возникает между собственником предмета лизинга и пользователем и владельцем данного предмета. Лизинговая плата опосредует распределение дохода, созданного в процессе использования предмета лизинга, и должна обеспечивать возмещение стоимости объекта лизинговой сделки, накопление капитала и стимулирование предпринимательской деятельности.

В отличие от арендной платы, размер выплат по которой в значительной степени зависит от рыночной конъюнктуры, при расчете выплат по лизингу учитывается ряд факторов прямого воздействия: стоимость имущества; срок лизингового договора; остаточная стоимость имущества; нормы и порядок начисления амортизации; процентная ставка финансирования.

К факторам косвенного воздействия относятся: степень риска морального старения имущества; колебание рыночных цен на имущество; цены и тарифы на сопутствующие лизингу услуги (ремонт, техническое обслуживание); изменение транспортных тарифов; платежеспособность потенциального лизингополучателя; степень жесткости конкуренции на рынке лизинговых услуг.

Составляющие лизинговой платы

Согласно п.1 ст. 20 Закона «О финансовой аренде (лизинге)» в сумму лизинговых платежей входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя.

Таким образом, структурными составляющими лизинговой платы являются:

• амортизационные отчисления (начисленные линейным или нелинейным методом с использованием специального коэффициента, но не выше двух);

• плата за финансовые ресурсы, привлекаемые лизингодателем;

• расходы, связанные с отсрочкой платежей, предоставленной поставщиком (продавцом) имущества;

• маржа (комиссионные выплаты, вознаграждение или доход лизингодателя);

• плата за оказываемые лизингодателем лизингополучателю дополнительные услуги, предусмотренные в лизинговом договоре;

• плата за страхование имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

• сумма налогов, выплачиваемых лизингодателем.

Виды лизинговых платежей

В зависимости от метода начисления лизинговых платежей различают:

• платежи с фиксированной общей суммой включают амортизационные отчисления, плату за пользование кредитными ресурсами, маржу лизингодателя и плату за предоставленные им дополнительные услуги;

• долевые (неопределенные платежи) – устанавливаются не фиксированной суммой, а процентом, базой для которого по взаимному соглашению может быть объем продукции, произведенной на оборудовании, сумма полученной от реализации прибыли, валовой доход лизингополучателя или другие параметры;

• совокупные (минимальные лизинговые платежи) – сумма платежей, которую должен произвести лизингополучатель за весь период лизинга плюс сумма, вызванная реализацией опциона покупки.

В зависимости от периодичности выплат различают следующие платежи:

• периодические (ежемесячные, ежеквартальные, ежегодные) – уплачиваются по согласованному графику, который входит в лизинговый договор;

• платеж с авансом (депозитом) – лизингополучатель уплачивает аванс при подписании лизингового соглашения в размере 15-20% от стоимости предмета лизинга. Остальные 80-85% после подписания приемо-сдаточного акта или ввода оборудования в эксплуатацию оплачиваются периодическими взносами (за минусом аванса), как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой.

С учетом финансового состояния и финансовых возможностей лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей:

• пропорциональные (линейные, равными долями);

• дегрессивные (с уменьшающими размерами) – используются лизингополучателями с устойчивым финансовым положением;

• прогрессивные (с увеличивающимися размерами) – применяются в основном лизингопользователями с неустойчивым финансовым положением;

• неизменные – размер платежей не зависит от колебаний учетной ставки банковского процента и фиксируется на весь срок действия лизингового договора;

• гибкие – размер платежей зависит от величины банковского процента.)

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

• денежные платежи;

• компенсационные – платежи производятся либо товарами, либо оказанием встречной услуги лизингодателю;

• смешанные – наряду с денежными выплатами допускаются платежи товарами или услугами.

Рис. 4. Классификация лизинговых платежей

Лизинговые платежи в зависимости от договоренности сторон лизинговой сделки можно классифицировать по видам (способ осуществления выплат) и формам (материально-вещественное или стоимостное воплощение платежа).

Для определения абсолютной величины лизингового процента можно использовать следующую формулу:

(СТк + М +ДУ)(Соц – Т*АО)

ЛПр= 100%

где ЛПр — годовая величина лизингового процента; СТк — ставка банковского процента; М — маржа лизингодателя; ДУ — дополнительные услуги лизингодателя; Соц - стоимость имущества в момент его передачи в лизинг; Т — срок, прошедший с момента заключения договора лизинга (в годах); АО — сумма ежегодных амортизационных отчислений.

Расчет лизинговой платы осуществляется по следующей формуле:

ЛП=АО + ПК + М + ДУ + НДС,

где АО — величина амортизационных отчислений; ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества; КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга; ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга; НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Примером методики, базирующейся на концепции дисконтирования, является «метод коэффициентов»: с учетом конкретных условий лизингового соглашения размер лизингового платежа согласно этому методу определяется как произведение стоимости контракта на ряд коэффициентов:

ЛП=S*K1*K2*…*Ki

где S — сумма контракта (первоначальная стоимость имущества); К — коэффициенты, выражающие взаимосвязь условий лизинговой сделки.

При линейном графике внесения платежей базовый коэффициент, используемый во всех расчетах, определяется следующим образом:

ПС/Т ,

К1= 1-1/(1+ПС/Т) ехр(t)

где ПС — размер процентной ставки финансирования; Т — периодичность платежей (количество платежей в год); t — общее количество платежей, вносимых пользователем в течение всего срока действия лизингового соглашения: t=Т*q, где q - срок действия лизингового соглашения (в годах).

Если период лизинга не охватывает полный срок службы имущества, то возникает необходимость учета остаточной стоимости.

Для определения схемы лизингового платежа, скорректированной на размер остаточной стоимости, рассчитывается коэффициент:

1 ,

К2= 1+ОС/(1+ПС/Т) ехр(t)

Где ОС - остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.

При внесении платежей авансом в момент подписания лизингового соглашения размер лизинговой платы корректируется на коэффициент К3:

1 ,

К3= 1+ПС/Т

При отсрочке внесения первого платежа сумма лизинговой платы корректируется на коэффициент К4:

1 ,

К4= (1-ПС/Т)*Т*О

где О — срок отсрочки (в годах).

В случае отсрочки увеличивается общая сумма причитающихся платежей, так как в течение этого срока сумма капитального долга лизингополучателя увеличивается, что приводит к увеличению суммы взимаемых процентов. Если финансовое положение лизингопользователя позволяет нести увеличенные расходы в начальном периоде освоения лизингуемого имущества, то при тех же условиях лизинга появляется возможность экономии на выплате процентов.

Расчет лизинговой платы с использованием той или иной методики должен учитывать вид и форму лизинговой платы, т. е, классификацию платежей.