Отношение предложения денег к денежной базе образует денежный мультипликатор, т. Е.

.

Денежный мультипликатор можно представить как отношение наличности к депозитам cd (коэффициент депонирования) и резервов к депозитам rd (коэффициент резервирования), т. е.

.

Величина коэффициента депонирования определяется поведением населения, а коэффициента резервирования — нормой обязательных резервов, устанавливаемых Центральным банком, и величиной избыточных резервов, которые коммерческие банки предпочитают держать сверх необходимых сумм, и предложение денег можно представить в виде:

.

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.

Предложение денег в стране изменяется в результате операций Центрального банка, коммерческих банков, решений небанковского сектора.

Центральный банк может контролировать предложение денег, воздействуя на денежную базу. Последующее изменение предложения денег определяется процессом мультипликации, и инструменты денежно-кредитной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на денежный мультипликатор.

Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых Центральный банк осуществляет косвенное регулирование денежной сферы: а) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования); б) изменение нормы обязательных резервов; в) операции на открытом рынке.

Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а, следовательно, и денежной базы.

Центральный банк не может полностью контролировать предложение денег, так как: а) коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов; б) центральный банк не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческими банками; в) коэффициент депонирования не связан с действиями Центрального банка.

Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков.

Таким образом, количество денег в стране увеличивается, если: 1) растет денежная база; 2) снижается норма минимального резервного покрытия; 3) уменьшаются избыточные резервы коммерческих банков; 4) снижается доля наличных денег в общей сумме платежных средств населения.