9.1 Денежный рынок

Денежный рынок — это совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства — деньги, и небанковскими экономическими субъектами.

Деньги — это то, что общество признает деньгами. Деньгам традиционно приписываются три функции: средства платежа, средства счета, средства сохранения ценности.

Денежная масса по выполняемым деньгами функциям, степени ликвидности ее компонентов, структурируется на агрегаты. Чаще всего в денежной массе выделяют четыре агрегата:

– М1 — банкноты и монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы (наличные деньги), депозиты «до востребования», дорожные чеки;

– М2 = М1 + нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады до 100 тыс долл. США;

– М3 = М2 + срочные вклады более 100 тыс долл., депозитные сертификаты;

– L = М3 + казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства.

В макроэкономическом анализе используются агрегаты М1 и М2. Иногда выделяют наличность М0 как часть М1 и показатель «квази-деньги» («почти-деньги»), как разность М2-М1.

Динамика денежных агрегатов зависит от движения процентной ставки.

Денежный рынок включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих учреждений.

Элементами механизма функционирования денежного рынка являются: спрос на деньги, предложение денег, цена денег.

Спрос на деньги определяется величиной национального продукта, уровнем цен и процентной ставкой.

Предложение денег — это общее количество денег в стране, определяемое объемом наличной денежной массы и депозитов, которые экономические агенты, при необходимости, могут использовать для сделок, т. е. агрегат М1.

Равновесие на денежном рынке устанавливается в точке пересечения кривых спроса и предложения денег и определяет равновесную ставку процента i (рис. 9.1).