2.4. Опыт Германии
В 1997 г. доля Германии в мировом объеме производства составляла 5%, а в мировом экспорте - 12%.
Первой в Германии была учреждена в 1962 г. лизинговая компания Locfllease Mietfinanzierung GmbH с уставным капиталом в 1 млн. DM. Головной офис этой компании находится недалеко от Дюссельдорфа. Необходимо отметить, что в германскую ассоциацию лизинговых компаний входят компании, образованные и до 1962 г. Однако ранее они не занимались проведением лизинговых операций.
В Германии лизинг не регламентируется отдельным законом, все правовые условия лизинговой деятельности создаются судебной практикой и постановлением налоговых служб. Решение Федерального Финансового Суда от 26 января 1970 г. является основанием для всех других инструкций по лизингу в Германии.
Инструкции, касающиеся лизинга, - это не законодательные акты, а административные правила, которые обязательны для финансовых властей. Инструкция, касающаяся лизинга с полной выплатой, состоит из Декрета по движимым активам от 19 апреля 1971 г. и Декрета по недвижимости от 21 марта 1972 г. Декрет от 22 декабря 1975 г. касается договора с неполной выплатой и обычно применяется только к движимым активам. Договор лизинга недвижимости с неполной выплатой заключается в соответствии с декретом от 23 декабря 1991 г.
Определенное воздействие на деятельность германских лизинговых компаний оказывают региональные нормативные акты
98
по лизингу, которые приняты, к примеру, в землях Саксония и Гессен.
Германское гражданское уложение (ГГУ) не дает определения лизинговым контрактам, они, согласно ст. 535 ГГУ, регулируются как договоры аренды. Согласно этому закону, арендатор имеет.право на использование актива за арендную плату. Это подтверждено несколькими решениями Верховного суда. Кроме этого, применяются положения закона об общих условиях коммерческой деятельности и закона о потребительском кредите. Вообще, в Германии не существует ограничений на тип актива, который может быть сдан в лизинг, хотя специальные требования регистрации применяются к лизингу программного обеспечения.
По немецкому законодательству, объект лизинга должен числиться на балансе лизингодателя, т.к. в ином случае контракт классифицируется как кредитная сделка, что ставит под сомнение законный статус лизингодателя как собственника. Кроме того, согласно законодательству о несостоятельности (банкротстве), определение лизингового контракта как кредитной сделки может понизить юридический статус лизингодателя как кредитора.
В Германии обращают внимание на то, что до последнего времени в законодательстве существовали нормы, согласно которым после требования процедуры признания неплатежеспособности лизингополучателя он мог решать, будет ли контракт завершен. В германском законодательстве с 1 января 1999 г. существует норма, в соответствии с которой в случае если лизингополучатель оказывается несостоятельным, лизингодатель имеет преимущественное право перед другими кредиторами как собственник сдаваемых в лизинг активов.
Германия является крупнейшей в Европе страной по развитию рынка лизинговых услуг, по валовому объему лизинговых операций занимая первое место в Европе и третье в мире. Так, в 2001 г. объем лизинговых операций достиг 46,3 млрд. EURO, a доля Германии в общеевропейском объеме всех лизинговых операций составила 24% (что, однако, явилось снижением с 31,3% в 1996 г.). Снижение доли на европейском рынке объясняется тем, что темповые характеристики в ведущих европейских странах были достаточно высоки, а также существенно расширилась
99
7*
география европейского лизингового рынка - на карте появился ряд новых стран с немалыми объемами предоставляемых лизинговых услуг. В общемировом объеме лизинга доля Германии в
2000 г. составляла более 6%.
На протяжении последних 14 лет (с 1988 по 2001 г.) доля лизинга в общем объеме инвестиций колеблется в районе 15-17% (16,7% в 2001 г.). Следует отметить, что в 1996-1998 гг. наблюдался подъем до 19,7% (в 1998 г.), после чего произошел возврат к прежнему уровню.
Лизинговый сектор промышленности Германии представляют около 1300 компаний, 215 из них, входящие в Федеральную ассоциацию лизинговых компаний Германии, составляют основную долю рынка. По количеству лизинговых компаний, входящих в составы национальных ассоциаций, Германия в
2001 г. заняла первое место, опередив Францию и Чехию. Лизинговые компании Германии в соответствии с их стату сом могут быть разделены на три основные категории:
находящиеся в собственности изготовителей (кэптивные ли зинговые компании);
находящиеся в собственности банков;
независимые лизинговые компании.
Наибольшее количество компаний имеют статус независимых (67,4% в 2001 г.). Рост их числа произошел за счет вхождения в ассоциацию большого количества мелких компаний. Для сравнения, в 1997 г. наибольшее представительство на рынке имели дочерние компании банков (48% от общего числа), а также кэптивные компании (40%).
Иногда на Западе лизинг называют формой, альтернативной продажам. В Германии хорошо понимают, что лизинг является не столько альтернативной, сколько одной из наиболее эффективных форм реализации оборудования, техники, недвижимости. Статистика свидетельствует, что в течение последних нескольких лет передаваемое в лизинг его непосредственными производителями имущество ежегодно увеличивается в среднем на 6% [111].
Три года подряд (в 1995-1997 гг.) в годовых отчетах LEASEUROPE отмечалось, что рост лизинговых инвестиций в
100
Германии был больше, чем рост инвестиций в целом в экономику страны. Причем в эти годы происходил рыночный подъем в экономике. В частности, реальный валовой внутренний продукт в 1996 г. вырос на 1,4, а в 1997 г.- на 2,2%. Объективности ради необходимо указать, что в эти годы в Германии возникали проблемы с лизингом недвижимости, так как кризисные явления захватили строительный сектор. Только возрастающее число проектов предотвратило ухудшение ситуации.
Следует отметить, что немецкий рынок лизинговых услуг является самым конкурентным среди всех стран - членов Leaseurope, индекс Херфиндаля-Хиршмана для него составляет около 300. В то же время разрыв между лидерами рынка и мелкими операторами достигает 39 раз, что свидетельствует о сильном влиянии на лизинговый рынок нескольких лидирующих компаний. Так, 2,3% компаний контролируют первых 25% рынка, а 9,3% компаний - первых 75% рынка.
Ряд немецких лизинговых компаний входит в сотню крупнейших лизингодателей мира (см. табл. 2.11). Ежегодно заключаемые лизинговые сделки некоторых из них превышают 3 млрд. USD.
Таблица 2.11 Список крупнейших немецких лизинговых компаний
По заключенным в 1995 г. сделкам (в млн. USD) | По размерам лизингового портфеля на конец 1995 г. (в млн. USD) | ||
KG Allgemeine Leasing | 3 150 | KG Allgemeine Leasing | 21 000 |
GEFA Leasing | 3 148 | GEFA Leasing | 5 289 |
Deutsche Leasing | 1900 | VR Leasing | 3 927 |
VR Leasing | 1 300 | Deutsche Leasing | 3 378 |
ALD Autoleasing | 1 163 | ALD Autoleasing | 1409 |
GVD Leasing | 952 | Sudleasing | 1380 |
Анализ показал, что более чем у половины компаний уставный капитал составляет от 1 до 10 млн. DM и более чем у 30% -свыше 10 млн. DM. Такой капитал позволяет привлечь для лизинговых операций кредитные средства в размере сотен миллионов марок. Первоначальный уставный капитал «KG Allgemeine Leasing» равнялся 40 млн. DM, а объем портфеля лизинговых контрактов этой компании составляет 33,6 млрд. DM [111].
101
Более 90% германских лизинговых компаний зарегистрировано в форме обществ с ограниченной ответственностью (GmbH). Эта форма наиболее распространенная и удобная для малых и средних предприятий. Процедура учреждения такого общества значительно проще, чем акционерного, и в то же время в GmbH сохранены его основные достоинства. Одновременно GmbH использует некоторое преимущество полного и коммандитного товарищества (так, GmbH не обязано публиковать отчеты). Минимальный размер уставного капитала для GmbH составляет 50 тыс. марок [111].
Конкуренция среди лизинговых компаний Германии в последние несколько лет была очень динамичной, следствием чего стало некоторое сокращение прибылей компаний. Вместе с тем конкуренция повлияла и на расширение различных видов сервиса, предоставляемого лизинговыми компаниями.
Из общего объема лизинговых инвестиций в 2001 г. 81% приходился на лизинг движимого имущества и, соответственно, 19% - на лизинг недвижимости. Рассмотрим с помощью таблицы 2.12 динамику структуры немецкого лизингового бизнеса.
Таблица 2.12 Лизинговый бизнес в Германии (в млн. ЭКЮ/евро)
| 1991 | 1994 | 1997 | 2001 |
Лизинг оборудования, всего | 15 361 | 19 223 | 24 693 | 37 500 |
в том числе: |
|
|
|
|
- машиностроительное и промышленное оборудование | 13,2 % | 8,4% | 9,3% | 10,7% |
- компьютеры и офисное оборудование | 21,6% | 13,0% | 11,3% | 14,7% |
- грузовые автомобили | 6,4% | 6,8% | 8,7% | 8,0% |
- легковые автомобили | 46,7 % | 58,9 % | 54,6 % | 50,7% |
- другое оборудование | 12,1 % | 12,9 % | 16,1 % | 15,9% |
Лизинг недвижимости, всего | 2 194 | 5 715 | 6 ПО | 8 800 |
в том числе: |
|
|
|
|
- промышленные здания | 8,0% | 20,0 % | 12,5 % | 13,6% |
- места для розничной торговли | 36,0 % | 25,0 % | 14,2 % | 20,5% |
- офисные здания | 41,7 % | 40,0 % | 38,3 % | 29,5% |
- частное обслуживание | 0,0% | 5,0% | 25,0 % | 5,7% |
- другие | 14,3 % | 10,0% | 10,0 % | 30,7% |
102
В Германии наиболее развитым является лизинг автотранспортных средств. Удельный вес лизинга легковых автомобилей в общем объеме лизинга всех видов оборудования составлял в 2001 г. 50,7%, а с учетом грузовиков - 58,7%. Однако следует отметить тенденцию к снижению доли операций данного вида. Так, по сравнению с 1994 г. доля данных операций сократилась на 8 процентных пунктов.
Годовой объем новых сделок по лизингу легковых автомобилей в 2001 г. составлял в Германии 19 млрд. евро, или 35,6% всех европейских операций данного вида. Среди лизинговых компаний, входящих в состав ассоциации, 25 непосредственно специализируются на лизинге автомобилей и грузовиков. Их учредителями являются крупнейшие автомобильные концерны мира. По сути, эти лизинговые компании входят в состав холдингов, занимающихся финансированием, производством и реализацией автомобилей различных моделей с большим спектром направлений и условий эксплуатации. Поэтому, как правило, лизинг автомобилей в Германии представляет собой форму лизинга с полным набором сервисных услуг, что предусматривает наличие комплексной системы технического и гарантийного обслуживания, ремонта, страхования.
Крупнейшие германские автомобилестроители (БМВ, «Мерседес», «Фольксваген»), в одних случаях самостоятельно, в других - с участием крупных банков, создали целую сеть лизинговых компаний в различных европейских странах, в Америке.
Чтобы заинтересовать как можно больше клиентов в своих услугах и сделать их на долгие годы лизингополучателями, была разработана схема, по которой по истечении срока лизинга старый автомобиль принимается в зачет первого платежа по новому договору лизинга уже на новую машину. Это означает, что в течение четырех лет происходит практически полная амортизация автомобиля, и он выкупается у лизингополучателя по остаточной стоимости в размере чуть более 2%. Существуют и такие схемы лизинговых соглашений, при которых размер лизинговых платежей зависит от интенсивности эксплуатации автомобилей.
Представленные меры позволили резко расширить рынок продаж на условиях лизинга, что является основной целью товаропроизводителей. Например, концерн «Фольксваген», входя-
103
щий в первую сотню крупнейших компаний Европы, имел в 1995 г. обороты в 53 169,3 млн. USD. При этом лизинговые компании, учрежденные этим концерном, имели общий объем портфеля контрактов на сумму в 4 395 млн. USD., т.е. через лизинг реализовывалось 8,3% продукции концерна.
Лизинг недвижимости в Германии касается имущества, используемого для предпринимательских целей. Поскольку такие сделки обычно бывают дорогостоящими, для каждого объекта недвижимости учреждается отдельная имущественная компания. Имеются некоторые налоговые, коммерческие и административные преимущества, связанные с учреждением этих компаний.
Все крупные лизинговые компании, занимающиеся недвижимостью, предлагают широкий диапазон услуг. Они включают управление строительством, опытное консультирование по монтажу здания, принятие на себя ответственности за бухгалтерский учет в течение основного срока договора лизинга, годовую отчетность и уплату налогов имущественной компанией.
Наиболее распространенные сроки лизинговых соглашений в Германии для лизинга оборудования - от 2 до 5 лет (70,7 % в 2001 г.), что полностью соответствует общеевропейским тенденциям. Для лизинга недвижимости нет четко выраженной тенденции: равные объемы сделок совершаются на сроки от 8 до 16 лет (29,5%), от 16 до 20 лет (29,5%) и свыше 20 лет (29,5%), что свидетельствует о лучших условиях для немецких лизингополучателей, чем в целом в Европе.
- Предисловие
- Введение
- Глава 1
- 1.1. Эволюция лизинговых отношений и место лизинга в экономике
- 1.2. Этапы реализации лизингового соглашения
- 1.3. Виды лизинга
- 1.4. Эволюция организационных форм управления лизинговым процессом
- Глава 2
- 2.1. Анализ тенденций на рынке лизинговых услуг
- 2.2. Опыт сша
- 2.3. Опыт Японии
- 2.4. Опыт Германии
- 2.5. Опыт Соединенного Королевства
- 2.6. Опыт Чехии
- 2.7. Практика лизинговых отношений в Российской Федерации
- 2.8. Практика лизинговой деятельности в Республике Беларусь
- 2.8.1. История развития лизинга в Республике Беларусь
- 2.8.2. Деятельность 00 «Белорусский союз лизингодателей»
- 2.8.3. Влияние экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений
- Глэва 3
- 3.1. Виды лизинговых платежей
- 3.2. Анализ структуры лизинговых платежей. Погашение основной суммы долга равными частями
- 3.2.1. Погашение балансовой стоимости объекта лизинга
- 3.2.2. Плата лизингодателю за предоставленную услугу
- 3.2.3. Стоимость финансовых ресурсов
- 3.2.4. Маржа лизинговой компании
- 3.2.5. Страховые платежи
- 3.2.6. Дополнительные расходы
- 3.2.7. Налог на добавленную стоимость
- 3.3. Анализ структуры лизинговых платежей. Регулярные платежи с постоянной величиной
- 3.4. Методика сравнительного анализа схем финансирования инвестиций
- 3.4.1. Описание методики
- 3.4.2. Определение возможных альтернатив
- 3.4.3. Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций
- 3.4.4. Налоговый щит и его влияние на принятие управленческих решений
- 3.4.5. Расчет налогового щита при покупке
- 3.4.6. Расчет налогового щита при лизинге
- 3.4.7. Расчет налогового щита при банковском кредите
- 3.4.8. Анализ возможностей субъекта хозяйствования при использовании налогового щита
- 3.4.9. Понятие временной стоимости денег
- 3.4.10. Расчет текущей стоимости каждой схемы привлечения инвестиций
- 3.4.11. Качественный анализ
- 3.4.12. Обработка полученных результатов
- 3.5. Сферы эффективного использования лизинга
- Глава 4
- 4.1. Общие ограничения рынка лизинговых услуг
- 4.2. Классификация операторов и модель рынка лизинговых услуг
- 4.3. Методология формирования рынка лизинговых услуг
- 4.4. Экономико-математическая модель сбалансированного рынка лизинговых услуг
- Глава 1. Теоретические аспекты и миссия лизинга
- Глава 2. Особенности развития лизинга в некоторых
- Глава 3. Инвестиционный аспект лизинговых
- Глава 4. Управление рынком лизинговых услуг 267
- 113152, Г. Москва, Загородное шоссе, д. 5, корп. 1.