Формирование рынка лизинговых услуг - Левкович А

3.4.3. Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций

На этом этапе следует определить все затраты предприятия, прямо или косвенно связанные с привлечением активов, и составить план-график потоков затрат по каждой схеме финансирования. План-график должен содержать помесячные затраты предприятия по приобретению, обслуживанию и демонтажу (ликвидации) привлекаемых активов и сопутствующим расходам (например, транспортировка или оплата поручительства).

При составлении графиков потоков расходов следует учитывать, что расходы на обслуживание, ремонт и ликвидацию объекта в некоторых случаях могут быть различны при использовании разных схем финансирования (например, в договоре финансового лизинга может быть предусмотрено техобслуживание объекта лизинга лизингодателем).

180

Графики предположительных расходов предприятия при лизинге и банковском кредите можно получить соответственно на лизинговой фирме, условия которой окажутся наиболее приемлемыми, и в коммерческом банке, в котором планируется получить кредит.

В таблицах 3.4, 3.5 и 3.6 отражены соответственно графики затрат по лизингу, кредиту и покупке для условий нашего примера.

Таблица 3.4 График погашения платежей по лизинговому контракту

Период уплаты	Лизинговый платеж (гр.3+ + гр.4 + + гр.5)	В том числе			НДС 20 % (от гр.2)	Лизинговый платеж с НДС (гр.2 + + гр.6)
Период уплаты	Лизинговый платеж (гр.3+ + гр.4 + + гр.5)	Ставка лизингодателя	Амортизация	Страховые платежи	НДС 20 % (от гр.2)	Лизинговый платеж с НДС (гр.2 + + гр.6)
1	2	3	4	5	6	7
Декабрь, 2002	-	-	-	-	-	-
Январь, 2003	875 535	440 000	395 833	39 702	175 107	1 050 642
Февраль, 2003	818416	422 583	395 833	-	163 683	982 099
Март, 2003	801 000	405 167	395 833	-	160 200	961 200
Апрель, 2003	783 583	387 750	395 833	-	156 717	940 300
Май, 2003	766 166	370 333	. 395 833	-	153 233	919 399
Июнь, 2003	748 750	352 917	395 833	-	149 750	898 500
Июль, 2003	766 019	335 500	395 833	34 686	153 204	919 223
Август, 2003	713916	318 083	395 833	-	142 783	856 699
Сентябрь, 2003	696 500	300 667	395 833	-	139 300	835 800
Октябрь, 2003	679 083	283 250	395 833	-	135 817	814 900

181

1	2	3	4	5	6	7
Ноябрь, 2003	661 666	265 833	395 833	-	132 333	793 999
Декабрь, 2003	644 250	248 417	395 833	-	128 850	773 100
Январь, 2004	656503	231 000	395 833	29 670	131 301	787 804
Февраль, 2004	609 416	213 583	395 833		121 883	731 299
Март, 2004	592 000	196 167	395 833	-	118 400	710 400
Апрель, 2004	574 583	178 750	395 833	-	114 917	689 500
Май, 2004	557 166	161 333	395 833	-	111 433	668 599
Июнь, 2004	539 750	143 917	395 833	-	107 950	647 700
Июль, 2004	546 987	126 500	395 833	24 654	109 397	656 384
Август, 2004	504 916	109 083	395 833	-	100 983	605 899
Сентябрь, 2004	487 500	91 667	395 833	-	97 500	585 000
Октябрь, 2004	470 083	74 250	395 833	-	94 017	564 100
Ноябрь, 2004	452 666	56 833	395 833	-	90 533	543 199
Декабрь, 2004	435 258	39 417	395 841	-	87 052	522 310
Всего	15 381 712	5 753 000	9 500 000	128 712	3 076 343	18 458 055
Вык. стоим.	500 000				100 000	600 000
Итого	15 881 712				3 176 343	19 058 055

Итак, общая стоимость объекта лизинга с учетом лизинговых платежей составит 19 058 055 у.е. за 24 месяца.

182

Таблица 3.5 График погашения платежей по кредитному договору

Период уплаты	Банковская ставка	Погашение задолженности	Кредитный платеж (гр.2+гр.З)
1	2	3	4
Декабрь, 2002	-	-	-
Январь, 2003	400-000	500 000	900 000
Февраль, 2003	383 333	500 000	883 333
Март, 2003	366 667	500 000	866 667
Апрель, 2003	350 000	500 000	850 000
Май, 2003	333 333	500 000	833 333
Июнь, 2003	316 667	500 000	816 667
Июль, 2003	300 000	500 000	800 000
Август, 2003	283 333	500 000	783 333
Сентябрь, 2003	266 667	500 000	766 667
Октябрь, 2003	250 000	500 000	750 000
Ноябрь, 2003	233 333	500 000	733 333
Декабрь, 2003	216 667	500 000	716 667
Январь, 2004	200 000	500 000	700 000
Февраль, 2004	183 333	500 000	683 333
Март, 2004	166 667	500 000	666 667
Апрель, 2004	150 000	500 000	650 000
Май, 2004	133 333	500 000	633 333
Июнь, 2004	116 667	500 000	616 667
Июль, 2004	100 000	500 000	600 000
Август, 2004	83 333	500 000	583 333
Сентябрь, 2004	66 667	500 000	566 667
Октябрь, 2004	50 000	500 000	550 000
Ноябрь, 2004	33 333	500 000	533 333
Декабрь, 2004	16 667	500 000	516 667

Итого	5 000 000	12 000 000	17 000 000

Можно проследить, что стоимость приобретаемого объекта с учетом выплат по кредитному договору в итоге составит 17 000 000 у.е. за 24 месяца.

183

Таблица 3.6 Расходы при непосредственной покупке

Периодичность платежей	Затраты
1	2
Декабрь, 2002	12 000 000

Затраты при покупке составят 12 000 000 у.е. при единовременном платеже.

Внашем примере для облегчения расчетов примем, чтовсе затраты на установку, обслуживание и демонтаж комплекса равны для всех схем финансирования. Поэтому отражать их в дальнейших расчетах не будем.

Содержание