1.4. Эволюция организационных форм управления лизинговым процессом
В общем виде организация лизингового проекта представлена на рисунке 1.1, однако в зависимости от формы управления лизинговым процессом правоотношения сторон могут ме-
40
няться, побуждая к особой заинтересованности в сделке какого-либо из субъектов лизинговых отношений. В этом параграфе проводится анализ основных концепций построения договорных отношений на рынке лизинговых услуг.
В зависимости от уровня разделения труда в обществе и на предприятиях, от размера и типа коммерческих организаций, от стадии развития лизинга и сложившейся практики Е.Н. Чекмарева [123, с. 37-40], В.А. Горемыкин [33, с. 213-215], Ю.С. Авраамов и М.И. Лещенко [16, с. 208] предлагают выделить три основные концепции управления лизинговой деятельностью: производственную, маркетинговую и специализированную (отраслевую).
Н.И. Киркорова и Т.С. Карачун [53, с. 12-16] предлагают выделить четыре формы управления лизинговыми операциями: службы предприятия-изготовителя, банки, дочерние структуры банков, самостоятельные лизинговые компании.
Учитывая основные тенденции мирового финансового рынка, нам представляется возможным выделить четыре основные концепции управления лизинговой деятельностью.
В составе служб предприятия-изготовителя (производ ственную, маркетинговую) - основной целью осуществления лизинговых сделок в данной концепции является расширение объема продаж за счет потенциальных лизингополучателей.
В составе структур банков (напрямую банком или через дочерние лизинговые компании как структуры банка) - основ ная цель лизинговой деятельности - поиск сфер дополнитель ного вложения финансов.
В составе самостоятельных лизинговых компаний (спе циализированную или отраслевую) - лизинговый бизнес здесь является основным видом деятельности.
В составе различных объединений компаний (холдинго вую) - определяющей целью является повышение производи тельности труда, снижение затрат, решение задач научно- технического прогресса.
На небольших предприятиях, где нет глубокого разделения управленческих функций, вся работа по подготовке и реализации лизинговых операций сосредоточивается в составе
41
маркетинговой службы предприятия-изготовителя основных средств, что позволяет улучшить сбыт новой техники, наладить ее ремонт и обслуживание непосредственно по месту использования у арендаторов. Именно в подразделениях промышленных фирм находятся квалифицированные кадры, имеющие опыт производства и гарантийного обслуживания выпускаемой техники. Схема взаимодействия субъектов лизинговой сделки в данном случае будет выглядеть так, как показано на рисунке 1.6.
Рис. 1.6. Организация лизингового проекта непосредственно товаропроизводителями
В данном случае сервисный центр может быть представлен структурой фирмы-производителя. При такой схеме управления из-за диверсификации финансовых рисков невозврата платежей отпадает необходимость в таких субъектах, как страховщики (т.к. производитель располагает широким кругом клиентуры и ему не составляет большого труда быстро продать или сдать в лизинг изъятый у неплательщика объект по остаточной стоимости), а функции поставщика, кредитора и лизингодателя объединяются фирмой-производителем.
Данная организационная структура характеризуется наиболее тесным взаимодействием производителя и лизингополучателя. Это дает возможность вносить небольшие изменения в конструкцию объекта лизинга для наибольшего эффекта использования его в конкретных условиях. Напрямую взаимодействуя с сервисным центром, завод-изготовитель получает оперативную информацию о недостатках выпускаемой модели, что позволяет корректировать конструктивные особенности и повышает конкурентоспособность выпускаемых товаров.
42
Однако следует отметить, что означенная организационная форма эффективна при единичных лизинговых сделках. По мере концентрации лизинговых услуг она перестает отвечать экономическим интересам обеих сторон, и на определенном этапе возникает необходимость перехода к новому, более высокому, уровню управления.
Выделение организации лизинговых операций в самостоятельные подразделения (дочерние лизинговые компании) позволяет уже с большей долей профессионализма продвигать выпускаемую продукцию на рынке лизинговых услуг. Схема организации такого функционирования представлена на рисунке 1.7.
При данной схеме взаимодействия субъектов лизинговых отношений, в отличие от предыдущей, функция лизингодателя передается самостоятельному субъекту, однако фирма-производитель все еще является по сути и кредитором данной сделки. Снижение финансовых рисков может осуществляться методами, альтернативными услугам страховщиков (например, диверсификацией рисков аналогичной предыдущей схеме).
Рис. 1.7. Организация лизингового проекта дочерними структурами товаропроизводителей
Основные преимущества и недостатки данного взаимодействия субъектов осуществления лизинговой операции представлены в таблице 1.3.
43
Таблица 1.3 Конкурентоспособность дочерних структур товаропроизводителей
Преимущества | Недостатки |
1. Создается постоянный контингент потребителей [53] 2. Обеспечивается форсированный сбыт наиболее передовой техники [53] 3. Организуется сервисное обслуживание по ремонту техники (возможность наладить обслуживание непосредственно по месту использования) 4. Наиболее качественное сервисное обслуживание, т.к. его осуществляет производитель 5. Повышение профессионализма кадров, занимающихся лизинговыми сделками (знание конструктивных особенностей товара) ■ | 1. Невозможность обеспечить покупателя всем необходимым комплексом технических средств (узкий профиль) [53] 2. Резко возрастает постоянная величина оборотных средств, выделяемых на лизинговые сделки, следовательно, замедляется оборачиваемость капитала (переменной составляющей), что уменьшает его ликвидность [53] 3. Увеличивается количество юридических и правовых функций у товаропроизводителя [53] 4. При превышении спроса над предложением возникает незаинтересованность в лизинговых операциях товаропроизводителя 5. Лизинговые операции в числе прочих более важных функций, отсюда недостаточная компетентность [53] 6. Возрастает риск невозврата средств по сравнению с прямыми продажами 7. Локальный характер сделок и их симптоматичность 8. Отсутствие раздельной бухгалтерии не дает точной оценки эффективности лизинговой деятельности |
Следует отметить, что масштабы и характер воздействия лизингодателей с такой формой организационной структуры на рынке лизинговых услуг неодинаковы в различных странах и отраслях. Например, в США их влияние в целом весьма значительно, особенно в таких сферах, как ЭВМ, авиатехника, до-рожно-строительное оборудование, отдельные виды электротехнических изделий. В Великобритании, ФРГ, Австрии и некоторых других западноевропейских странах роль лизинговых компаний данного типа менее заметна. В Японии вследствие сравнительно позднего развития лизингового рынка большого влияния на нем отделения промышленных и торговых компаний не имеют [112, с. 69].
44
Примером данной организации лизинговых отношений служат такие компании, как: «Дон-трейдинг», организованная при заводе «Ростсельмаш» (г. Ростов-на-Дону), «МАЗКОНТРАКТ-ЛИЗИНГ», сдающая в лизинг технику «МАЗ» (г. Минск), а также «Беларустракторлизинг», реализующая технику Минского тракторного завода.
С появлением конкуренции со стороны лизинга для обычных способов привлечения заемных ресурсов (например, кредитам) банки становятся заинтересованными во включении лизинговых операций в набор предлагаемых услуг. Эта концепция облегчает проблему изыскания свободных средств для финансирования сделок. Данная схема управления объединяет функции лизингодателя и кредитора в одном субъекте. Участие страховщиков в осуществлении такого взаимодействия необязательно по причине того, что гарантом обеспечения сделки выступает банк.
Взаимодействие субъектов лизинговой сделки в данном случае будет выглядеть в виде схемы, представленной на рисунке 1.8.
Рис. 1.8. Организация лизингового проекта финансовыми структурами
Основные преимущества и недостатки данной организационной формы представлены в таблице 1.4.
Белорусские банки (по аналогии с западноевропейскими) уже осуществляют лизинговую деятельность, однако еще не
45
ощущается конкуренции лизинговым компаниям со стороны банков (как происходит в ведущих европейских странах), несмотря на то что практика активного участия на рынке лизинговых услуг широко распространена среди белорусских банков. Наиболее активно лизинговыми операциями занимаются такие банки, как Белинвестбанк, АСБ «Беларусбанк» и Белгаз-промбанк.
Таблица 1.4 Конкурентоспособность финансовых структур
Преимущества | Недостатки |
1. Банки организационно оформлены 2. Проще создать стартовый капитал [53] 3. Расширение занимаемой доли рынка за счет увеличения количества видов услуг, предоставляемых банком клиентам, увеличение числа потенциальных клиентов 4. Минимизация рисков при выдаче кредита для финансирования лизинговых сделок 5. Более устойчивое положение банка в конкурентной среде [53] 6. Повышение привлекательности банка для клиентов, т.к. он располагает новым спектром услуг 7. Дополнительный источник дохода, а также получение доходов, превышающих средний уровень доходности инвестиций 8. Возрастает роль банка в решении государственных проблем [53] 9. Возможность предоставления более выгодных условий финансирования (т.к. плата за кредит и маржа объединяются) | 1. Затрудняется обеспечение должного контроля из-за многообразия функций 2. Возрастает риск из-за увеличения количества долгосрочных вложений [53] 3. Наибольшие сложности с реализацией объектов лизинга (при досрочном завершении сделки по финансовому лизингу и при оперативном лизинге), т.к. банки не обладают опытом подобных операций 4. Резкое снижение ликвидности банка при росте доли лизинговых операций в его деятельности (объекты лизинга являются собственностью банков) 5. Существенно расширяются управленческие функции и увеличивается сложность организации сделки [53] 6. Необходимы различные специалисты, владеющие техническими вопросами объектов сделки [53] 7. Обычно отсутствует сервисное обслуживание 8. Отсутствие раздельной бухгалтерии не дает точной оценки эффективности лизинговой деятельности |
Дальнейшая эволюция этого вида деятельности (увеличение доли лизинговой деятельности в финансовых операцияхбанка) приводит к необходимости углубления специализации и к выделению дочерних лизинговых фирм из банковских структур. Лизинговая деятельность для таких компаний становится
единственным видом деятельности. Организация сделок облегчается, т.к. появляется большое количество однотипных контрактов.
Схематично данное взаимодействие можно представить как схему, изображенную на рисунке 1.9.
Рис. 1.9. Организация лизингового проекта дочерними структурами финансовых организаций
В такой структуре банк лишь предоставляет кредитные ресурсы для осуществления лизинговой сделки, а все вопросы по поводу оформления лизингового соглашения, заключения контракта купли-продажи с заводом-изготовителем, решение вопросов сервисного обслуживания решает дочерняя лизинговая компания.
Данная схема характеризуется тем, что каждый субъект выполняет свою строго определенную функцию (банк - кредитора, производитель - поставщика, дочерняя компания - лизингодателя), однако наличие страховщиков в данном варианте необязательно, поскольку банк для своих клиентов, являющихся лизингополучателями, выступает гарантом.
Основные достоинства и недостатки такого взаимодействия представлены в таблице 1.5.
Группа дочерних лизинговых компаний банков является наиболее крупной и играет основную роль на рынках лизинго-
47
вых услуг почти всех ведущих капиталистических стран (за исключением США) [112, с. 70].
Наиболее крупными дочерними лизинговыми компаниями банков на сегодняшний день являются «Альфа-лизинг» при Альфа-Банке, «Интеррослизинг» при ОНЭКСИМбанке и МФК, «Балтинвест» при банке «Балтийский» и т.д.
Таблица 1.5 Конкурентоспособность дочерних банковских компаний
Преимущества | Недостатки |
1. Лизинговые операции - основной вид деятельности, отсюда высокая компетентность на базе специализации [53] 2. Концентрация всех вопросов по лизингу в одной организации [53] 3. Возможность иметь полную информацию о клиентах и поставщиках [53] 4. Отсутствие проблем по поиску клиентуры, т.к. клиенты предоставляются материнским банком 5. Большая повторяемость решения одних и тех же вопросов, что уменьшает затраты на их проведение (возможность использования типовых контрактов) и повышает производительность труда работников лизинговых фирм 6. Уменьшение степени риска при заключении сделок (сравнительно постоянная клиентура, знание их финансового положения и др.) [53] 7. Проведение практически без затрат рекламных акций через сеть отделов банка 8. Разделение риска неплатежей между банком и дочерней лизинговой компанией | 1.В период становления необходимо иметь свободные средства (стартовый капитал) [53] 2. Предпочтение клиентам своего банка [53] 3. Сделки носят долгосрочный характер, отсюда определенный риск, потери, снижение ликвидности [53] 4. Возможность возникновения конкуренции между банком-кредитором и дочерней лизинговой компанией (лизинговая компания работает с клиентами банка) |
С ростом объема заключаемых лизинговых соглашений вышеприведенные организационные формы не в состоянии эффективно функционировать. Поэтому в силу действия закона общественного разделения труда появляется концепция, при которой лизинговая деятельность выходит за пределы предприятий-изготовителей и банков и концентрируется в особой специализированной отрасли, представленной различного рода лизинговыми компаниями (схема управления которыми представлена на рис. 1.10).
48
Группа независимых лизингодателей не имеет значительной доли в общем объеме лизинговых операций большинства стран. Исключение составляют лишь США, где независимые лизингодатели, представленные финансовыми и специализированными лизинговыми компаниями, являются наиболее многочисленным классом. Такое положение вещей объясняется особенностью формирования уставного фонда американскими компаниями, являющимися, в основном, акционерными обществами. Дополнительным источником привлечения инвестиционного капитала для таких компаний может быть вторичная эмиссия акций [112, с. 70-71].
Рис. 1.10. Организация лизинговых проектов лизинговыми компаниями
Доля таких компаний достаточно значительна в Республике Беларусь, в частности, самостоятельным бизнесом сегодня занимаются следующие компании: ООО «Агентство лизинговых операций» (г. Минск), АЛК «Лизинг-Сервис» (г. Витебск), ООО «Солли» (г. Солигорск), ОДО «Эффектлига» (г. Минск) и т.д.
Данная схема управления является классической. Все функции выделены наиболее четко, наличие такого субъекта, как страховщики, при таком взаимодействии наиболее жела-
49
4. Зак.2127
тельно, однако необязательно при построении альтернативной схемы снижения финансовых рисков.
Основные преимущества и недостатки этой организационной структуры представлены в таблице 1.6.
Дальнейшее развитие организационных форм управления лизингом обусловливается тенденциями, вызываемыми законами кооперации, специализации и концентрации производства.
Кооперация крупных финансодержателей в лице банков и страховых компаний с предприятиями - производителями машин и оборудования, а также ремонтных предприятий с непосредственными потребителями позволяет преодолеть неизбежные трудности развития системы лизинга технических средств в условиях формирования рынка. Возможно, например, долевое участие заинтересованных сторон в образовании специализированных лизинговых фирм с привлечением материально-технической базы каждого из участников и получением ими прибыли пропорционально вложенному капиталу [33, с. 213-215].
Таблица 1.6 Конкурентоспособность лизинговых компаний
Развитие деятельности лизинговой компании приводит к тому, что она одна не в состоянии справиться со всевозрастающим количеством сделок по причине так называемого «лимита кредитования», когда доля одного ссудозаемщика в кре-
50
дитном портфеле банка не может превышать определенного уровня. Существует также проблема соотношения собственного и заемного капитала. Все это приводит к необходимости создания сети дочерних предприятий и, в свою очередь, различных хозяйственных групп.
Создание хозяйственной группы позволяет охватывать клиентуру по всему экономическому региону и даже за его пределами, что повышает устойчивость группы на рынке лизинговых услуг.
В Российской Федерации в качестве примера таких структур можно отметить группу компаний «Инкомлизинг» при Инкомбанке. В Республике Беларусь организационной структуры такого уровня достигли компании УП «Приорлизинг», ООО «Белсинтезлизинг», на базе которой сформирована группа «Синтез», а также АЛК «Лизинг-сервис».
Дальнейшее развитие описываемой организационной формы характеризуется увеличением объемов заключаемых лизинговыми фирмами сделок. В связи с этим в орбиту лизингового бизнеса втягиваются все новые технические средства, вызывая необходимость укрупнения фирм, углубления их специализации, создания юридически самостоятельных фирм, в которых данная финансовая система будет обладать контрольным пакетом акций, привлечение к деятельности системы коммерческих банков и участие в них на правах учредителя. То есть речь идет о переходе к структурам холдингового типа [33, с. 215].
Схема функционирования структур данного типа приведена на рисунке 1.11.
Данная организационная схема отражает общие тенденции экономики. В этом случае лизингополучатель имеет дело с единой структурой, которая объединяет функции лизингодателя, кредитора, сервисного центра и страхователя, а в некоторых случаях даже производителя объекта лизинга. Однако внутри холдинга эти функции выполняют различные субъекты хозяйствования, что обеспечивает высокую квалификацию персонала и качество оказываемых услуг.
51
Рис. 1.11. Организация лизинговых проектов лизинговыми холдингами
Функциональный принцип построения лизинговых ассоциаций и компаний на основе фирм холдингового типа позволит существенно сократить расходы по проведению лизинговых операций. Например, вопросы рекламы и издательской деятельности вполне могут находиться в ведении компании -держателя контрольного пакета. Холдинговая компания может иметь общую службу изучения клиентуры и консалтинговое агентство. Вопросы страхования лизинговых сделок также могут решаться на уровне холдинга при условии контракта со страховой компанией.
Качественный анализ структур данного типа представлен в таблице 1.7.
52
Таблица 1.7 Конкурентоспособность лизинговых холдингов
Преимущества | Недостатки |
1. Наиболее устойчивое положение в конкурентной среде 2. Углубление специализации и выделение управленческих функций в отдельное подразделение, следовательно, наиболее эффективное использование резервов и наибольшая производительность труда 3. Возможность комплексного обслуживания клиента 4. Организация сервисного обслуживания по ремонту техники 5. Дополнительные источники дохода 6. Отсутствие проблем по поиску источников кредитования (т.к. банк-кредитор входит в состав холдинга) 7. Устойчивое положение на рынке, отсюда возможность адекватного ценообразования 8. Большая повторяемость решения аналогичных вопросов, что уменьшает затраты на их проведение (возможность использования типовых контрактов) 9. Возможность обмена опытом между подразделениями | 1. Требуется огромный стартовый капитал 2. Существенно расширяются управленческие функции 3. Наиболее сложная структура управления 4. Затрудняется обеспечение должного контроля над системой из-за многообразия функций |
Уровень развития отечественного рынка лизинговых услуг пока не позволяет говорить о скором появлении на нем компаний холдингового типа.
На протяжении нескольких последних лет ведущие немецкие лизинговые компании, традиционно являющиеся законодателями мод в лизинговом бизнесе, перешли именно к холдингам [111]. В качестве примера такой организации можно привести компанию Deutsche Leasing AG, в состав которой входит несколько специализированных лизинговых фирм и DIF Bank. Структура данного холдинга схематично представлена на рисунке 1.12.
Deutsche Leasing AG совместно со своими подконтрольными компаниями охватывает лизинг промышленного оборудования, компьютеров, офисного оборудования, транспорта, а также самолетов, кораблей и недвижимости. Общее число
53
компаний, в которых Deutsche Leasing AG прямо или косвенно представляет объединяющее начало, - порядка 30.
Рис. 1.12. Организационная структура Deutsche Leasing AG
Новые сферы деятельности лизинговых фирм, несомненно, повлекут и усложнение организационной структуры. Здесь проявляется общий принцип - организационная структура должна перестраиваться с учетом потребностей рынка, обеспечивая прогресс в лизинговом бизнесе [33, с. 215].
В заключение следует отметить, что, в соответствии с конкретными условиями, рассматриваемые формы управления лизинговой деятельностью существуют во времени и пространстве одновременно, образуя различные комбинации применительно к конкретному виду лизинга.
1.5. Особенности развития международного лизинга
Во всех странах мира внутренние лизинговые операции предшествовали международным. Однако вскоре после того как лизинг стал одобренной формой финансирования оборудования на многих внутренних рынках в 60-х гг. были заключены первые договоры международного лизинга гражданских самолетов, морских судов и др. дорогостоящих активов.
В 70-х гг. лизинговые компании пришли к пониманию, что налоговые льготы, предоставляемые при внутренних инвестициях, могут быть доступны зарубежным пользователям. Иногда подобные льготы предоставлялись при лизинге подержанного оборудования. Структура лизинговых сделок такова, что пользователи сохраняли право на льготные нормы амортизации и другие налоговые льготы в своей стране и одновременно пользовались низкими ставками арендных платежей, полученными при распространении на них налоговых льгот в стране лизингодателя.
Сделки такого типа стали применяться лизинговыми компаниями Австралии, Великобритании, США и впоследствии получили название «double dip». В конце 80-х гг. большое число таких сделок заключили компании Японии.
Помимо гражданских самолетов и морских судов, предметами сделок международного лизинга становились строительное оборудование, компьютеры, телекоммуникационное оборудование, части машин и транспортные средства различных категорий.
В связи с большим числом сделок по международному лизингу остро встали вопросы о разработке правового регулирования международного сотрудничества в этой области.
В рамках Международного института по унификации частного права в 1974 г. была создана группа по созданию унифицированных правил международного лизинга. Работа продолжалась более 10 лет и закончилась принятием 28 мая 1988 г. в г. Оттава (Канада) Конвенции о международном финансовом лизинге.
55
Цель данной Конвенции - устранение имеющихся юридических препятствий на пути международного финансового лизинга, адаптация традиционных двухсторонних договоров к трехсторонним и установление единообразных норм, регулирующих правовые взаимоотношения всех участников лизинговой сделки. Важно отметить, что действие Конвенции распространяется только на лизинг оборудования и не касается недвижимого имущества, что легко объясняется особенностями недвижимости как товара.
В Конвенции закреплена неразрывная связь двух договоров - купли-продажи и лизинга. При этом лизингополучатель должен одобрить условия первого договора, а поставщик -знать, для каких целей приобретается оборудование.
Существует и определение международной лизинговой сделки. Чтобы договор попадал под действие Конвенции, лизингополучатель и лизингодатель должны находиться в разных странах. Поставщик же может находиться в одном из двух государств.
Большая часть сделок «double dip» в конце 70-х гг. совершалась по инициативе компаний США. По лизингу предлагались, в основном, гражданские самолеты, морские суда, нефтедобывающее оборудование. Хотя оборудование было предназначено для использования за рубежом, в те годы американские лизингодатели могли передать преимущества налоговой скидки на инвестиции и возможность ускоренных сроков амортизации своим иностранным пользователям.
Существенная часть заключенных международных лизинговых контрактов пришлась на гражданскую авиацию. Большинство авиакомпаний мира воспользовалось предоставленной возможностью. В Австралии многие из лизинговых компаний связывали свою международную деятельность также с лизингом самолетов. Лизинговые компании Соединенного Королевства после отмены контроля по обмену в 1979 г. смогли предоставить определенное количество лизинговых льгот в США по авиалиниям, а также другим типам дорогостоящих активов (промышленных предприятий и кораблей).
Однако возможность осуществления сделок «double dip» продолжалась недолго. Финансовым актом 1982 г. было существенно сокращено количество сделок по международному
56
лизингу в Великобритании. Также после отмены налоговыми органами в 1982 г. налоговых льгот по процентам, ускоренной амортизации и налоговой скидки на инвестиции по лизингу оборудования для нерезидентов международный лизинг не смог дальше развиваться в Австралии. После принятия Конгрессом США Билля Пикля-Доула (впоследствии ставшего Актом о налоговой реформе 1986 г.) возможность экспортировать налоговые льготы была утрачена и там. Однако некоторые ведущие американские банки сохранили специализированные филиалы для наблюдения за состоянием международного лизинга и возможностями проведения финансовых операций.
Иным путем шел международный лизинг в Японии, где налоговые скидки на инвестиции и ускоренная амортизация не использовались в должной мере для развития местной промышленности. Прямая государственная поддержка проявлялась в возможности получать долгосрочные долларовые кредиты с низкой фиксированной процентной ставкой. Использование субсидных фондов явилось основой для создания программы «Samurai Lease» как очень эффективного международного инструмента внутри среды, в которой правительство продвигало международный лизинг как часть экономической политики.
После изменений в экспортном регулировании в 1980 г. японские лизингодатели смогли предлагать лизинговые активы за пределы страны для нерезидентов, и такие сделки (с условием расчетов в Иенах) стали известны как «Shogun Leases».
Крупные независимые лизинговые компании Японии имеют организованную сеть иностранных филиалов. Кроме деятельности на лизинговых рынках тех стран, где они располагаются, иностранные филиалы помогают материнским компаниям выполнять роль инвестиционных банков в международных лизинговых договорах. Например, компания «Orient Leasing» стала первой японской лизинговой компанией, принявшей в 1986 г. участие в финансировании развития сети гостиниц в США, и агентом, и инвестиционным банком, вложившим 600 млн. гонконгских долларов в проект стоимостью 3 млрд. гонконгских долларов для финансирования строительства новых подводных дорог и железнодорожных туннелей в Гонконге.
57
Операции по международному лизингу время от времени проводятся и в странах бывшего СССР. Интересную сделку такого рода описывает в своей работе Е.В. Кабатова: «На принципиально новый вид лизинга пошло правительство Казахстана. В 1996 г. был сдан в лизинг угольный разрез. Американская компания «Global Mineral Reserves Inc.» получила в доверительное управление на 10 лет Шебаркольский разрез мощностью 3 млн. т, расположенный в Карагандинском угольном бассейне. Компания по лизинговому договору получает 100% прибылей и вносит в бюджет страны в течение 10 лет 38 млн. долл. лизинговых платежей. Балансовая стоимость основных средств разреза оценена в 30 млн. долл. Если добыча угля будет расти на 15% в год, то новые владельцы обязаны пропорционально увеличить уровни заработной платы занятым на предприятии. Если лизинговый договор будет расторгнут по инициативе государства, то иностранная компания получит компенсацию в размере упущенной выгоды. Иностранную компанию привлекло богатство месторождения, и она приняла на себя обязательство выплачивать высокий уровень лизинговых платежей».
Международным лизинговым сделкам способствуют лизинговые клубы. Они выступают в качестве посредников. Если потенциальный лизингодатель обратился с предложением о лизинге оборудования к фирме-члену клуба, то она может переадресовать его к другой фирме, работающей в стране, из которой получено предложение. Фирма, переадресовавшая лизингодателя, получает комиссионные за посредничество, но за платежеспособность клиента ответственности не несет. В Западной Европе в качестве лизинговых клубов выступает ассоциация «Интерлиз», в которую входят лизинговые фирмы Бельгии, Великобритании, Германии, Дании, Италии, Испании, Нидерландов, Норвегии, Франции, Швейцарии, Швеции, а также ассоциация «Лизклаб», объединившая лизинговые фирмы Австралии и десяти стран Западной Европы.
В Западной Европе на международных лизинговых сделках специализировались крупнейшие английские банки «Барклайз бэнк», «Ллойде», «Мидлэнд», «Нэшнл Вестминстер бэнк».
58
В настоящее время экспортирование налоговых преимуществ ограничено несколькими сделками по лизингу авиалайнеров, т.к. только в этой сфере остается возможность для крупных лизингодателей развивать международную финансовую деятельность. Размер и сложность таких сделок требуют улучшения налоговой и юридической экспертизы. Существует также ряд проблем, с которыми приходится иметь дело:
особенности правового регулирования лизинговых отноше ний в различных странах;
установление права собственности на объект лизинга;
получение права владения активами;
валютные риски;
подоходный налог по суммам лизинговых платежей и т.д.
Иногда компании развитых стран, занимающиеся лизингом оборудования, передают его через третьи страны, имеющие льготные системы налогообложения (например Швейцарию и некоторые оффшорные зоны). В них регистрируются филиалы или зависимые общества. В третьей стране можно рассчитывать на более низкий уровень налоговых вычетов с прибыли по сравнению с аналогичными показателями в странах, где расположены материнская лизинговая компания и пользователь оборудования.
В последние годы при проникновении лизинговых компаний развитых стран на рынки Центральной и Восточной Европы, Азии, Африки и Южной Америки международный лизинг становится наиболее актуальным как эффективное средство инвестирования в экономику развивающихся стран, как дополнительный канал сбыта дорогостоящих передовых технологий, а также как инструмент снижения финансовых рисков.
Для белорусских компаний, занимающихся грузоперевозками, сегодня становится реальным взять на условиях лизинга транспортные средства ведущих европейских производителей при финансировании проекта немецкой стороной с более низкими процентными ставками, чем те, что сложились на отечественном рынке.
59
- Предисловие
- Введение
- Глава 1
- 1.1. Эволюция лизинговых отношений и место лизинга в экономике
- 1.2. Этапы реализации лизингового соглашения
- 1.3. Виды лизинга
- 1.4. Эволюция организационных форм управления лизинговым процессом
- Глава 2
- 2.1. Анализ тенденций на рынке лизинговых услуг
- 2.2. Опыт сша
- 2.3. Опыт Японии
- 2.4. Опыт Германии
- 2.5. Опыт Соединенного Королевства
- 2.6. Опыт Чехии
- 2.7. Практика лизинговых отношений в Российской Федерации
- 2.8. Практика лизинговой деятельности в Республике Беларусь
- 2.8.1. История развития лизинга в Республике Беларусь
- 2.8.2. Деятельность 00 «Белорусский союз лизингодателей»
- 2.8.3. Влияние экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений
- Глэва 3
- 3.1. Виды лизинговых платежей
- 3.2. Анализ структуры лизинговых платежей. Погашение основной суммы долга равными частями
- 3.2.1. Погашение балансовой стоимости объекта лизинга
- 3.2.2. Плата лизингодателю за предоставленную услугу
- 3.2.3. Стоимость финансовых ресурсов
- 3.2.4. Маржа лизинговой компании
- 3.2.5. Страховые платежи
- 3.2.6. Дополнительные расходы
- 3.2.7. Налог на добавленную стоимость
- 3.3. Анализ структуры лизинговых платежей. Регулярные платежи с постоянной величиной
- 3.4. Методика сравнительного анализа схем финансирования инвестиций
- 3.4.1. Описание методики
- 3.4.2. Определение возможных альтернатив
- 3.4.3. Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций
- 3.4.4. Налоговый щит и его влияние на принятие управленческих решений
- 3.4.5. Расчет налогового щита при покупке
- 3.4.6. Расчет налогового щита при лизинге
- 3.4.7. Расчет налогового щита при банковском кредите
- 3.4.8. Анализ возможностей субъекта хозяйствования при использовании налогового щита
- 3.4.9. Понятие временной стоимости денег
- 3.4.10. Расчет текущей стоимости каждой схемы привлечения инвестиций
- 3.4.11. Качественный анализ
- 3.4.12. Обработка полученных результатов
- 3.5. Сферы эффективного использования лизинга
- Глава 4
- 4.1. Общие ограничения рынка лизинговых услуг
- 4.2. Классификация операторов и модель рынка лизинговых услуг
- 4.3. Методология формирования рынка лизинговых услуг
- 4.4. Экономико-математическая модель сбалансированного рынка лизинговых услуг
- Глава 1. Теоретические аспекты и миссия лизинга
- Глава 2. Особенности развития лизинга в некоторых
- Глава 3. Инвестиционный аспект лизинговых
- Глава 4. Управление рынком лизинговых услуг 267
- 113152, Г. Москва, Загородное шоссе, д. 5, корп. 1.