3.2.1. Погашение балансовой стоимости объекта лизинга
Погашение стоимости может происходить как равными частями в течение всего срока лизингового соглашения, так и неравными с учетом особенностей бизнеса лизингополучателя (например, сезонный характер получения дохода или необходимость выхода на проектную мощность производства). В отечественной практике погашение стоимости обычно происходит
152
равными частями, которые могут быть отражены следующей формулой:
Аналогично вычисляется период отсрочки, когда продолжительность отсрочки в днях делится на величину периода.
В западной практике периодичность лизинговых платежей может быть месячной, квартальной, полугодовой и годовой. В отечественных условиях обычной является периодичность в месяц, что является следствием быстрого обесценивания денег вследствие инфляции, однако в виде исключения могут рас-
153
сматривать варианты периодичности погашения балансовой стоимости до квартальной.
В чистом виде расчет постоянной величины погашения балансовой стоимости объекта лизинга выглядит следующим образом:
Пример. Для нашей модели лизингового контракта расчет величины ежемесячного погашения балансовой стоимости при отсутствии трехмесячной отсрочки в части погашения балансовой стоимости выглядел бы следующим образом:
Величина ежемесячного погашения балансовой стоимости объекта лизинга определяется следующими факторами: стоимостью объекта лизинга, интенсивностью погашения долга (т.е. сроком лизингового договора), величиной остаточной стоимости, наличием и размером авансового платежа и наличием и продолжительностью отсрочки.
При наличии авансового платежа формула для расчета величины погашения балансовой стоимости объекта лизинга принимает вид:
Коэффициент 100/120 при величине АП возникает вследствие включения НДС в цену приобретения объекта лизинга.
Несложно заметить, что наличие авансового платежа снижает размер погашения балансовой стоимости объекта лизинга на величину:
154
Наличие авансового платежа в нашем примере снизит ежемесячные отчисления на погашение стоимости объекта лизинга на:
Пример. Пусть (по условию нашей модели) лизингополучатель должен был внести аванс в размере 20% от стоимости объекта лизинга. Тогда расчет ежемесячного погашения балансовой стоимости объекта лизинга выглядел бы следующим образом:
По договоренности с лизингодателем лизингополучателю может быть предоставлена отсрочка в части погашения балансовой стоимости. По своей экономической сути отсрочка снижает период выплат по лизинговому контракту, что, соответственно, приводит к повышению величины периодического погашения балансовой стоимости. При наличии отсрочки в части погашения балансовой стоимости формула для расчета величины погашения стоимости принимает вид:
Пример. По нашей модели лизингополучателю предоставлена отсрочка в погашении балансовой стоимости объекта лизинга на срок 3 месяца. Ежемесячные отчисления на погашение балансовой стоимости объекта лизинга будут рассчитаны так:
В отличие от авансового платежа, влияние которого на погашение балансовой стоимости снижается по мере увеличения
155
размера периодического погашения стоимости, отсрочка оказывает одинаковое влияние независимо от величины этого погашения. Количественно это влияние выражается следующей формулой:
Формула показывает долю от величины периодического погашения балансовой стоимости, на которую повышается последняя. По данной формуле можно проследить зависимость доли увеличения величины погашения балансовой стоимости от срока лизингового контракта. Следовательно, чем меньше срок лизинга, тем ощутимей проявляется влияние отсрочки на величину периодического погашения балансовой стоимости.
Пример.. В нашем случае доля увеличения взносов на погашение балансовой стоимости объекта лизинга составит:
- Предисловие
- Введение
- Глава 1
- 1.1. Эволюция лизинговых отношений и место лизинга в экономике
- 1.2. Этапы реализации лизингового соглашения
- 1.3. Виды лизинга
- 1.4. Эволюция организационных форм управления лизинговым процессом
- Глава 2
- 2.1. Анализ тенденций на рынке лизинговых услуг
- 2.2. Опыт сша
- 2.3. Опыт Японии
- 2.4. Опыт Германии
- 2.5. Опыт Соединенного Королевства
- 2.6. Опыт Чехии
- 2.7. Практика лизинговых отношений в Российской Федерации
- 2.8. Практика лизинговой деятельности в Республике Беларусь
- 2.8.1. История развития лизинга в Республике Беларусь
- 2.8.2. Деятельность 00 «Белорусский союз лизингодателей»
- 2.8.3. Влияние экономической ситуации в Республике Беларусь на развитие лизинговых отношений
- Глэва 3
- 3.1. Виды лизинговых платежей
- 3.2. Анализ структуры лизинговых платежей. Погашение основной суммы долга равными частями
- 3.2.1. Погашение балансовой стоимости объекта лизинга
- 3.2.2. Плата лизингодателю за предоставленную услугу
- 3.2.3. Стоимость финансовых ресурсов
- 3.2.4. Маржа лизинговой компании
- 3.2.5. Страховые платежи
- 3.2.6. Дополнительные расходы
- 3.2.7. Налог на добавленную стоимость
- 3.3. Анализ структуры лизинговых платежей. Регулярные платежи с постоянной величиной
- 3.4. Методика сравнительного анализа схем финансирования инвестиций
- 3.4.1. Описание методики
- 3.4.2. Определение возможных альтернатив
- 3.4.3. Расчет потоков затрат при различных схемах финансирования инвестиций
- 3.4.4. Налоговый щит и его влияние на принятие управленческих решений
- 3.4.5. Расчет налогового щита при покупке
- 3.4.6. Расчет налогового щита при лизинге
- 3.4.7. Расчет налогового щита при банковском кредите
- 3.4.8. Анализ возможностей субъекта хозяйствования при использовании налогового щита
- 3.4.9. Понятие временной стоимости денег
- 3.4.10. Расчет текущей стоимости каждой схемы привлечения инвестиций
- 3.4.11. Качественный анализ
- 3.4.12. Обработка полученных результатов
- 3.5. Сферы эффективного использования лизинга
- Глава 4
- 4.1. Общие ограничения рынка лизинговых услуг
- 4.2. Классификация операторов и модель рынка лизинговых услуг
- 4.3. Методология формирования рынка лизинговых услуг
- 4.4. Экономико-математическая модель сбалансированного рынка лизинговых услуг
- Глава 1. Теоретические аспекты и миссия лизинга
- Глава 2. Особенности развития лизинга в некоторых
- Глава 3. Инвестиционный аспект лизинговых
- Глава 4. Управление рынком лизинговых услуг 267
- 113152, Г. Москва, Загородное шоссе, д. 5, корп. 1.