3.2.1. Погашение балансовой стоимости объекта лизинга

Погашение стоимости может происходить как равными частями в течение всего срока лизингового соглашения, так и неравными с учетом особенностей бизнеса лизингополучателя (например, сезонный характер получения дохода или необхо­димость выхода на проектную мощность производства). В оте­чественной практике погашение стоимости обычно происходит

152

равными частями, которые могут быть отражены следующей формулой:

Аналогично вычисляется период отсрочки, когда продол­жительность отсрочки в днях делится на величину периода.

В западной практике периодичность лизинговых платежей может быть месячной, квартальной, полугодовой и годовой. В отечественных условиях обычной является периодичность в месяц, что является следствием быстрого обесценивания денег вследствие инфляции, однако в виде исключения могут рас-

153

сматривать варианты периодичности погашения балансовой стоимости до квартальной.

В чистом виде расчет постоянной величины погашения балансовой стоимости объекта лизинга выглядит следующим образом:

Пример. Для нашей модели лизингового контракта расчет величины ежемесячного погашения балансовой стоимости при отсутствии трехмесячной отсрочки в части погашения балан­совой стоимости выглядел бы следующим образом:

Величина ежемесячного погашения балансовой стоимости объекта лизинга определяется следующими факторами: стои­мостью объекта лизинга, интенсивностью погашения долга (т.е. сроком лизингового договора), величиной остаточной стоимости, наличием и размером авансового платежа и нали­чием и продолжительностью отсрочки.

При наличии авансового платежа формула для расчета величины погашения балансовой стоимости объекта лизинга принимает вид:

Коэффициент 100/120 при величине АП возникает вслед­ствие включения НДС в цену приобретения объекта лизинга.

Несложно заметить, что наличие авансового платежа сни­жает размер погашения балансовой стоимости объекта лизинга на величину:

154

Наличие авансового платежа в нашем примере снизит ежемесяч­ные отчисления на погашение стоимости объекта лизинга на:

Пример. Пусть (по условию нашей модели) лизингополу­чатель должен был внести аванс в размере 20% от стоимости объекта лизинга. Тогда расчет ежемесячного погашения балан­совой стоимости объекта лизинга выглядел бы следующим об­разом:

По договоренности с лизингодателем лизингополучателю может быть предоставлена отсрочка в части погашения ба­лансовой стоимости. По своей экономической сути отсрочка снижает период выплат по лизинговому контракту, что, соот­ветственно, приводит к повышению величины периодического погашения балансовой стоимости. При наличии отсрочки в части погашения балансовой стоимости формула для расчета величины погашения стоимости принимает вид:

Пример. По нашей модели лизингополучателю предостав­лена отсрочка в погашении балансовой стоимости объекта ли­зинга на срок 3 месяца. Ежемесячные отчисления на погашение балансовой стоимости объекта лизинга будут рассчитаны так:

В отличие от авансового платежа, влияние которого на по­гашение балансовой стоимости снижается по мере увеличения

155

размера периодического погашения стоимости, отсрочка ока­зывает одинаковое влияние независимо от величины этого по­гашения. Количественно это влияние выражается следующей формулой:

Формула показывает долю от величины периодического погашения балансовой стоимости, на которую повышается по­следняя. По данной формуле можно проследить зависимость доли увеличения величины погашения балансовой стоимости от срока лизингового контракта. Следовательно, чем меньше срок лизинга, тем ощутимей проявляется влияние отсрочки на величину периодического погашения балансовой стоимости.

Пример.. В нашем случае доля увеличения взносов на по­гашение балансовой стоимости объекта лизинга составит: