Формирование рынка лизинговых услуг - Левкович А

3.2.7. Налог на добавленную стоимость

НДС начисляется на общий объем лизинговых платежей, и формула для его расчета может быть представлена выражением:

Сумма НДС, перечисленная лизингополучателем, по итогам месяца уплачивается в полном объеме лизинговой компанией в бюджет, за исключением части НДС, начисленной на

161

погашение балансовой стоимости, т.к. эта часть была уплачена при покупке объекта лизинга. На практике эта часть НДС направляется на погашение привлеченных ресурсов для финансирования лизинговой сделки.

Расчет лизинговых платежей по описанной методике для нашей модели лизинговой сделки может быть представлен в форме таблицы (см. табл. 3.1).

Таблица 3.1 График погашения лизинговых платежей

Периодичность платежей	Непогашенная задолженность на начало периода	Лизинговый платеж без НДС (гр.4+гр.5+гр.6)	Ставка лизингодателя (от гр.2)	Погашение балансовой стоимости	Страховые платежи	НДС 20% (от гр.З)	Лизинговый платеж с НДС (гр.З+гр.7.)
1	2	3	4	5	6	7	8
20.12.2003	1 200 000	27 656	26 000	0	1 656	5 531	33 187
20.01.2004	1 200 000	27 656	26 000	0	1 656	5 531	33187
20.02.2004	1 200 000	27 656	26 000	0	1656	5 531	33187
20.03.2004	1 200 000	53 273	26 000	27 273	0	10 655	63 928
20.04.2004	1 167 272	52 564	25 291	27 273	0	10513	63 077
20.05.2004	1 134 545	51 854	24 581	27 273	0	10 371	62 225
20.06.2004	1 101 817	51 146	23 873	27 273	0	10 229	61375
20.07.2004	1 069 090	50 437	23 164	27273	0	10 087	60 524
20.08.2004	1 036 362	49 728	22 455	27 273	0	9 946	59 674
20.09.2004	1 003 634	49 018	21 745	27 273	0	9 804	58 822
20.10.2004	970 907	48 309	21036	27 273	0	9 662	57 971
20.11.2004	938 179	47 600	20 327	27 273	0	9 520	57 120
20.12.2004	905 452	46 892	19619	27 273	0	9 378	56 270
20.01.2005	872 724	46 182	18 909	27 273	0	9 236	55 418
20.02.2005	839 996	45 473	18 200	27 273	0	9 095	54 568
20.03.2005	807 269	44 764	17 491	27 273	0	8 953	53 717
20.04.2005	774 541	44 055	16 782	27 273	0	8811	52 866
20.05.2005	741 814	43 346	16 073	27 273	0	8 669	52 015
20.06.2005	709 086	42 637	15 364	27 273	0	8 527	51 164
20.07.2005	676 358	41 927	14 655	27 272	0	8 385	50 312
20.08.2005	643 632	41 218	13 945	27 273	0	8 244	49 462
20.09.2005	610 904	40 508	13 236	27 272	0	8 102	48 610
20.10.2005	578 178	39 800	12 527	27 273	0	7 960	47 760

162

Итак,проанализировав все составляющие лизинговых платежей, можно сделать вывод, что основными факторами, оказывающими существенное влияние на структуру лизинговых платежей (и которые можно моделировать по желанию лизингополучателя), являются интенсивность погашения долга (срок лизингового договора), величина остаточной стоимости, а также наличие авансового платежа или отсрочки погашения стоимости (см. рис. 3.1).

При небольшом сроке лизингового договора абсолютное выражение процентов за пользование заемными ресурсами и маржи лизинговой компании оказываются невысокими, поэтому итоговая стоимость объекта лизинга оказывается, соответственно, небольшой. Однако ежемесячные выплаты лизинговых платежей значительно повышаются из-за возрастающей составляющей погашения стоимости. Наоборот, при долгосрочном характере лизингового соглашения ежемесячные лизинговые выплаты оказываются сравнительно небольшими, однако итоговая стоимость объекта лизинга значительно повышается. Оптимальный срок лизингового договора в странах Западной Европы - от 2 до 5 лет для лизинга оборудования и от 8 до 16 лет - при лизинге недвижимости (по данным

163

«LEASEUROPE»). В условиях высокой инфляции сроки из-за больших процентов за пользование банковским кредитом значительно снижаются. В настоящее время обычным сроком лизингового контракта в отечественной практике является срок около трех лет в зависимости от срока полезного использования объекта лизинга.

Рис. 3.1. Основные влияющие факторы и структурные составляющие лизинговых платежей

Величина остаточной стоимости обычно равна выкупной стоимости объекта лизинга, уменьшенной на величину НДС, что объясняется наличием в нашей республике налоговых льгот для лизинга (лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, если амортизационные отчисления равны погашению балансовой стоимости), а выкуп объекта лизинга производится из прибыли лизингополучателя. Поэтому при увеличении процента остаточной стоимости от стоимости объекта лизинга выкупной платеж может стать обремени-

164

тельным для лизингополучателя. Однако при излишнем уменьшении доли остаточной стоимости повышается составляющая ежемесячного погашения стоимости объекта лизинга. Оптимальной величиной остаточной стоимости является 10—12% от стоимости объекта лизинга (чем больше его стоимость, тем меньшей должна быть доля остаточной стоимости).

Наличие авансового -платежа снижает итоговую стоимость объекта лизинга за счет уменьшения процентов за пользование привлеченными ресурсами. Также авансовый платеж снижает текущие лизинговые платежи за счет частичного погашения стоимости объекта лизинга, следовательно, уменьшения отчислений на погашение балансовой стоимости. Однако авансовый платеж требует больших единовременных вложений собственного капитала лизингополучателя, что несколько нивелирует достоинство лизинга в привлечении чужого капитала. Поэтому целесообразно использование авансового платежа лишь в случае невозможности предоставления залога на всю сумму процентов, подлежащих к выплате по лизинговому договору.

С помощью предоставленной отсрочки в части погашения основной суммы долга лизингополучатель может наладить производство с минимумом затрат и выплачивать лизинговые платежи из дохода, поступившего от использования объекта лизинга. Однако за все время отсрочки начисляются проценты за пользование заемными средствами, что повышает итоговую стоимость объекта лизинга. Также увеличиваются текущие лизинговые платежи за счет увеличения составляющей ежемесячного погашения балансовой стоимости объекта лизинга и некоторого увеличения платы за пользование заемными средствами. Решение об эффективности отсрочки должно приниматься индивидуально в каждом конкретном случае.

Содержание