Формирование рынка лизинговых услуг - Левкович А

3.4.8. Анализ возможностей субъекта хозяйствования при использовании налогового щита

После определения налогового щита по каждой схеме финансирования инвестиций необходимо определить, насколько применим потенциал рассчитанного налогового щита для его использования в деятельности субъекта хозяйствования. Например, если предприятие работает с минимальной рентабельностью, то оно не сможет в какой-либо значимой мере воспользоваться льготой по" налогу на прибыль в случае покупки основных средств за собственные ресурсы.

Возможности использования части налогового щита по НДС определяются величиной НДС, подлежащей уплате в бюджет по результатам хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования. Таким образом, максимально возможная величина налогового щита за с чет НДС прямо пропорционально зависит от ежемесячного оборота по деятельности субъекта хозяйствования с учетом ставки по НДС.

214

Возможности использования части налогового щита по налогам и сборам, уплачиваемым из прибыли, определяются величиной ежемесячной балансовой прибыли субъекта хозяйствования. Таким образом, максимально возможная величина налогового щита за счет налогов и сборов, уплачиваемых из прибыли, прямо пропорционально зависит от рентабельности с учетом ежемесячного оборота по деятельности субъекта хозяйствования.

Пример. Покажем применение описанной формулы для определения конечного значения налогового щита по варианту покупки комплекса производственного оборудования за собственные средства для декабря 2002 г.

Допустим, что среднемесячный оборот реализации готовой продукции составляет 9 млн. у.е., а применяемая при расчете ставка НДС составляет 20%. Рентабельность деятельности компании (отношение балансовой прибыли к себестоимости) составляет 12%, а доля покупных материалов и агрегатов, а также работ и услуг, выполняемых сторонними организациями, в составе себестоимости находится на уровне 30% со средневзвешенной ставкой НДС, уплачиваемого при покупке или расчетах за работы и услуги, 20%.

В этом случае величина налогов и сборов по балансовой прибыли от деятельности компании должна составить:

НДС, подлежащий уплате в бюджет по результатам деятельности в текущем отчетном периоде, уменьшенный на сумму НДС, зачтенную по материалам и работам, необходимым по текущей деятельности, составит:

215

216

Следует отметить, что результаты вычислений с целью сопоставимости показателей, относящихся к различным временным интервалам, необходимо отражать в таблицах, аналогичных таблицам при расчете налогового щита.

Таблица 3.11 Расчет окончательной величины налогового щита при покупке

Отчетный период	НДС к зачету (гр. 2 табл. П.2.4)	НДС по деятельности минус входящий НДС	Щит по НДС, не реализованный к i-му периоду	Налоговый щит по прибыли (гр. 3 табл. П.2.4)	Налоги и сборы по деятельности	Щит по прибыли, не реализованный к i-му периоду	Налог на недвижимость (гр. 4 табл. П.2.4)	Окончательная величина налогового щита
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Декабрь 2002	166 667	1 098 214		1428 000	229 500			396 167
Январь 2003	166 667	1 098 214	-	38 080	229 500	1 198 500	8 333	387 834
Февраль 2003	166 667	.1 098 214	-	38 080	229 500	1 007 080	8 333	387 834
Март 2003	166 667	1 098 214	-	38 080	229 500	815 660	8 333	387 834
Апрель 2003	166 667	1 098 214	-	37 991	229 500	624 240	8 021	388 146
Май 2003	166 667	1 098 214	-	37 991	229 500	432 731	8 021	388 146
Июнь 2003	166 667	1 098 214	-	37 991	229 500	241 221	8 021	388 146
Июль 2003	166 667	1 098 214	-	37 901	229 500	49 712	7 708	246 573
Август 2003	166 667	1 098 214	-	37 901	229 500	-	7 708	196 860
Сентябрь 2003	166 667	1 098 214	-	37 901	229 500	-	7 708	196 860
Октябрь 2003	166 667	1 098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	197 083
Ноябрь 2003	166 667	1 098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	197 083
Декабрь 2003		1 098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	30416

217

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Январь 2004		1 098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Февраль 2004		1 098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Март 2004		1 098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Апрель 2004		1 098 214	-	37 634	229 500	-	6 771	30 863
Май 2004		1 098 214	-	37 634	229 500	-	6 771	30 863
Июнь 2004		1 098 214	-	37 634	229 500		6 771	30 863
Июль 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6458	31086
Август 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6 458	31 086
Сентябрь 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6 458	31086
Октябрь 2004		1098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31309
Ноябрь 2004		1098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31 309
Декабрь 2004		1 098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31 309
Январь 2005		1 098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31533
Февраль 2005		1098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31533
Март 2005		1 098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31 533
Апрель 2005		1 098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31 756
Май 2005		1 098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31 756
Июнь 2005		1 098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31756
Июль 2005		1098 214	-	37 187	229 500	-	5 208	31 979
Август 2005		1 098 214	-	37 187	229 500		5 208	31979
Сентябрь 2005		1 098 214	-	37 187	229 500	-	5 208	31 979
Октябрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Ноябрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Декабрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Январь 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426

218

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Февраль 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426
Март 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426
Апрель 2006		1 098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Май 2006		1 098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Июнь 2006		1 098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Июль 2006		1 098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Август 2006		1 098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Сентябрь 2006		1 098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Октябрь 2006		1 098 214	-	36 741	229 500	-	3646	33 095
Ноябрь 2006		1 098 214	-	36 741	229 500	-	3 646	33 095
Декабрь 2006		1 098 214	-	36 741	229 500	-	3 646	33 095
Январь 2007		1 098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Февраль 2007		1 098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Март 2007		1 098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Апрель 2007		1098 214	-	36 563	229 500	-	3 021	33 542
Май 2007		1 098 214		36 563	229 500	-	3 021	33 542
Июнь 2007		1098 214	-	36 563	229 500	-	3 021	33 542
Июль 2007		1 098 214	-	36 473	229 500	-	2 708	33 765
Август 2007		1 098 214	-	36 473	229 500	-	2 708	33 765
Сентябрь 2007		1 098 214		36 473	229 500	-	2 708	33 765
Октябрь 2007		1 098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Ноябрь 2007		1 098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Декабрь 2007		1 098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Январь 2008		1 098 214	-	36 295	229 500	-	2 083	34 212
Февраль 2008		1 098 214	*	36 295	229 500	-	2 083	34 212

219

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Март 2008		1 098 214	-	36 295	229 500	-	2 083	34 212
Апрель 2008		1 098 214		36 206	229 500	-	1771	34 435
Май 2008		1 098 214	-	36 206	229 500	-	1771	34 435
Июнь 2008-		1 098 214	-	36 206	229 500	-	1771	34 435
Июль 2008		1 098 214	-	36116	229 500	-	1458	34 658
Август 2008		1 098 214	-	36 116	229 500	-	1458	34 658
Сентябрь 2008		1 098 214	-	36 116	229 500		1 458	34 658
Октябрь 2008		1 098 214	-	36 027	229 500		1 146	34 881
Ноябрь 2008		1 098 214	-	36 027	229 500		1 146	34 881
Декабрь 2008		1 098 214		36 027	229 500		1 146	34 881
Январь 2009		1 098 214		35 938	229 500	-	833	35 105
Февраль 2009		1 098 214		35 938	229 500		833	35 105
Март 2009		1 098 214		35 938	229 500	-	833	35 105
Апрель 2009		1 098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Май 2009		1098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Июнь 2009		1 098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Июль 2009		1 098 214	-	35 759	229 500	-	208	35 551
Август 2009		1098 214	-	35 759	229 500		208	35 551
Сентябрь 2009		1098 214	-	59	229 500		208	-149

Так, в таблицах 3.11,3.12, 3.13 приведены графики расчета окончательной величины налогового щита соответственно по вариантам покупки за собственные средства, лизинга и привлечения банковского кредита для условий нашего примера.

Окончательная величина налогового щита в целом за период нормативной эксплуатации при варианте покупки составляет 6 036 864 у.е.

■

220

Таблица 3.12 Расчет окончательной величины налогового щита при лизинге

Отчетный период'	НДС к зачету (гр. 2 таил. П.2.5/П.2.6)	НДС по деятельности минус входящий НДС	Щит по НДС, не реализованный к 1-му периоду	Налоговый щит по прибыли (гр. 3 табл. П.2.5/П.2.6)	Налоги и сборы по деятельности	Щит по прибыли, не реализованный к i-му периоду	Налог на недвижимость (гр. 4 табл. П.2.5/П.2.6)	Окончательная величина налогового щита
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Декабрь 2002
Январь 2003	175 107	1 098 214	-	252 433	229 500	22 933	8 333	396 274
Февраль 2003	163 683	1098 214	-	236 120	229 500	29 552	8 333	384 850
Март 2003	160 200	1 098 214	-	231 146	229 500	31 198	8 333	381 367
Апрель 2003	156 717	1 098 214	-	225 889	229 500	27 586	7 344	378 873
Май 2003	153 233	1 098 214	-	220 914	229 500	19 001	7 344	375 389
Июнь 2003	149 750	1 098 214	-	215 940	229 500	5 441	7 344	371906
Июль 2003	153 204	1 098 214	-	220 590	229 500	-	6 354	372 881
Август 2003	142 783	1 098 214	-	205 709	229 500	-	6 354	342 138
Сентябрь 2003	139 300	1 098 214		200 735	229 500	-	6 354	333 681
Октябрь 2003	135 817	1 098 214	-	195 478	229 500	-	5 365	325 930
Ноябрь 2003	132 333	1098 214	-	190 504	229 500	-	5 365	317 472
Декабрь 2003	128 850	1098 214	-	185 530	229 500	-	5 365	309 015
Январь 2004	131 301	1 098 214		188 747	229 500	-	4 375	315 673
Февраль 2004	121 883	1 098 214	-	175 299	229 500	-	4 375	292 807
Март 2004	118400	1 098 214	-	170 325	229 500	-	4 375	284 350
Апрель 2004	114917	1 098 214	-	165 068	229 500	-	3 385	276 600
Май 2004	111433	1098 214		160 093	229 500	-	3 385	268 141

221

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Июнь 2004	107 950	1 098 214	-	155 119	229 500	-	3 385	259 684
Июль 2004	109 397	1 098 214	-	156 904	229 500	-	2 396	263 905
Август 2004	100 983	1 098 214	-	144 888	229 500	-	2 396	243 475
Сентябрь 2004	97 500	1098 214	•	139 914	229 500	-	2 396	235 018
Октябрь 2004	94 017	1 098 214	-	134 657	229 500	-	1 406	227 268
Ноябрь 2004	90 533	1 098 214	-	129 683	229 500	-	1406	218 810
Декабрь 2004	187 052	1 098 214	-	124 711	229 500		1406	310 357
Январь 2005		1098 214	-	35 819	229 500	-	417	35 402
Февраль 2005		1 098 214	-	35 819	229 500	-	417	35 402
Март 2005		1 098 214	-	35 819	229 500	-	417	35 402
Апрель 2005		1098 214	-	35 730	229 500	-	104	35 626
Май 2005		1 098 214	-	30	229 500	-	104	-74
Июнь 2005		1 098 214	-	30	229 500	-	104	-74

Окончательная величина налогового щита в целом за период эксплуатации при варианте лизинга составляет 7 627 548 у.е.

Таблица 3.13 Расчет окончательной величины налогового щита при кредите

Отчетный период	НДС к зачету (гр. 2 табл. П.2.7)	НДС по деятельности минус входящий НДС	Щит по НДС, не реализованный к i-му периоду	Налоговый щит по прибыли (гр. 4 табл. П.2.7)	Налоги и сборы по деятельности	Щит по прибыли, не реализованный к i-му периоду	Налог на недвижимость (гр. 5 табл. П.2.7)	Окончательная величина налогового щита
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Декабрь 2002	166 667	1 098 214			229 500			166 667
Январь 2003	166 667	1 098 214	-	38 080	229 500	-	8 333	196 414

222

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Февраль 2003	166 667	1098 214	-	38 080	229 500	-	8 333	196 414
Март 2003	166 667	1 098 214	-	38 080	229 500	-	8 333	196 414
Апрель 2003	166 667	1098 214	-	37 991	229 500	-	8 021	196 637
Май 2003	166 667	1 098 214	-	37 991	229 500	-	8 021	196 637
Июнь 2003	166 667	1 098 214	■ -	37 991	229 500	-	8 021	196 637
Июль 2003	166 667	1098 214	-	37 901	229 500	-	7 708	196 860
Август 2003	166 667	1 098 214	-	37 901	229 500	-	7 708	196 860
Сентябрь 2003	166 667	1 098 214	-	37 901	229 500	-	7 708	196 860
Октябрь 2003	166 667	1 098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	197 083
Ноябрь 2003	166 667	1098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	197 083
Декабрь 2003		1 098 214	-	37 812	229 500	-	7 396	30 416
Январь 2004		1 098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Февраль 2004		1098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Март 2004		1 098 214	-	37 723	229 500	-	7 083	30 640
Апрель 2004		1 098 214	-	37 634	229 500	-	6 771	30 863
Май 2004		1 098 214	-	37 634	229 500	-	6 771	30 863
Июнь 2004		1 098 214	-	37 634	229 500	-	6 771	30 863
Июль 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6 458	31086
Август 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6 458	31086
Сентябрь 2004		1 098 214	-	37 544	229 500	-	6 458	31 086
Октябрь 2004		1 098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31 309
Ноябрь 2004		1098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31 309
Декабрь 2004		1098 214	-	37 455	229 500	-	6 146	31309
Январь 2005		1 098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31533
Февраль 2005		1 098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31 533

223

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Март 2005		1 098 214	-	37 366	229 500	-	5 833	31533
Апрель 2005		1 098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31756
Май 2005		1098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31 756
Июнь 2005		1098 214	-	37 277	229 500	-	5 521	31756
Июль 2005		1 098 214	-	37 187	229 500	-	5 208	31 979
Август 2005		1 098 214	-	37 187	229 500	-	5 208	31 979
Сентябрь 2005		1 098 214	-	37 187	229 500	-	5 208	31 979
Октябрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Ноябрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Декабрь 2005		1 098 214	-	37 098	229 500	-	4 896	32 202
Январь 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426
Февраль 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426
Март 2006		1 098 214	-	37 009	229 500	-	4 583	32 426
Апрель 2006		1098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Май 2006		1 098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Июнь 2006		1 098 214	-	36 920	229 500	-	4 271	32 649
Июль 2006		1098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Август 2006		1098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Сентябрь 2006		1 098 214	-	36 830	229 500	-	3 958	32 872
Октябрь 2006		1098 214	-	36 741	229 500	-	3 646	33 095
Ноябрь 2006		1098 214	-	36 741	229 500	-	3 646	33 095
Декабрь 2006		1 098 214	-	36 741	229 500	-	3 646	33 095
Январь 2007		1098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Февраль 2007		1098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Март 2007		1 098 214	-	36 652	229 500	-	3 333	33 319
Апрель 2007		1 098 214	-	36 563	229 500	-	3 021	33 542
Май 2007		1098 214	-	36 563	229 500	-	3 021	33 542

224

1	2	3	4	5	6	7	8	9
Июнь 2007		1098 214	-	36 563	229 500	-	3 021	33 542
Июль 2007		1 098 214	-	36 473	229 500	-	2 708	33 765
Август 2007		1 098 214	-	36 473	229 500	-	2 708	33 765
Сентябрь 2007		1 098 214	-	36 473	229 500	-	2 708	33 765
Октябрь 2007		1098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Ноябрь 2007		1 098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Декабрь 2007		1 098 214	-	36 384	229 500	-	2 396	33 988
Январь 2008		1 098 214	-	36 295	229 500	-	2 083	34 212
Февраль 2008		1 098 214	-	36 295	229 500	-	2 083	34 212
Март 2008		1 098 214	-	36 295	229 500	-	2 083	34 212
Апрель 2008		1 098 214	-	36 206	229 500	-	1771	34435
Май 2008		1 098 214	-	36 206	229 500	-	1771	34 435
Июнь 2008		1 098 214	-	36 206	229 500	-	1771	34 435
Июль 2008		1 098 214	-	36116	229 500	-	1458	34 658
Август 2008		1 098 214	-	36 116	229 500	-	1458	34 658
Сентябрь 2008		1 098 214	-	36116	229 500	-	1458	34 658
Октябрь 2008		1 098 214	-	36 027	229 500	-	1 146	34 881
Ноябрь 2008		1 098 214	-	36 027	229 500	-	1 146	34 881
Декабрь 2008		1 098 214	-	36 027	229 500	-	1 146	34 881
Январь 2009		1 098 214	-	35 938	229 500	-	833	35 105
Февраль 2009		1 098 214	-	35 938	229 500	-	833	35 105
Март 2009		1 098 214	-	35 938	229 500	-	833	35 105
Апрель 2009		1098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Май 2009		1 098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Июнь 2009		1 098 214	-	35 849	229 500	-	521	35 328
Июль 2009		1 098 214	-	35 759	229 500	-	208	35 551
Август 2009		1 098 214	-	35 759	229 500	-	208	35 551
Сентябрь 2009		1 098 214	-	59	229 500	-	208	-149

225

Окончательная величина налогового щита в целом за период эксплуатации при варианте банковского кредита составляет 4 608 864 у.е.

Таким образом, итоговая сумма налогового щита по всем вариантам финансирования инвестиций не изменилась (разница в 1 у.е. при варианте лизинга получилась за счет округления), произошло лишь перераспределение составляющих по отчетным периодам.

Содержание