14.3. Страхование как средство ограничения уровня риска

Самострахование участников срочных (фьючерсных и опционных) операций посредством хеджирования является важным рыночным механизмом нейтрализации риска на биржевых торгах. Но возможности его весьма ограничены. Во-первых, экономическая жизнь не ограничивается бир­жевой торговлей. Во-вторых, страховое возмещение при по­мощи хеджирования недостаточно для того, чтобы покры­вать убытки от больпіих рисков. В-третьих, не на всяком биржевом рынке действует подобный механизм страхова­ния. В-четвертых, хеджирование позволяет избежать не­гативных последствий от колебания цен на протяжении сро­ка действия соглашения (контракта), но существует множе­ство других рисков, не подпадающих под этот способ их ограничения.

Следовательно, возникает потребность в поиске дополни­тельных способов (механизмов, средств) ограничения ри­сков (рис. 14.9).

Отказ от высокорисковых соглашений и проектов, сни­жение рисков посредством лимитов, запасов, резервов, ди­версификация — все это способы ограничения риска, кото­рые можно объединить понятием самострахования.

Самострахование — действенный способ самозащиты от неблагоприятных событий. Но его использование тоже ограничено:

• во-первых, собственными возможностями того, кто желает уберечь себя от уязвимых для его экономических интересов событий;

• во-вторых, самострахование тоже часто дорого обхо­дится самострахователю, поскольку отказ от проекта явля­ется одновременно отказом от прибыли.

Установление лимитов, резервирование — это также ре­сурсы, изъятые из процесса самовозрастания. И, наконец»

476

А77