Динамика показателей внешнего долга рф за 1995 -I полугодие 1997 гг.

(млрд дол.)

Платежный баланс РФ за первое полугодие 1997 г. характеризуется сле­дующим.*

*Финансовые известия. - 1997. - 11 ноября. - С. 3 - 5.

Положительное сальдо по счету текущих операций составило 5,0 млрд USD,что на 0,3 млрд USDменьше, чем в I полугодии 1996 г. Внешнеторговый оборот составил 72,1 млрд USDи уменьшился по сравнению с I полу­годием 1996 г. на 5%. Причиной падения явилось сокращение экспорта то­варов на 4% и их импорта на 6%. Оборот торговли со странами СНГ снизил­ся на 14%, а со странами дальнего зарубежья - на 2%. Характерная особен­ность этого периода состояла в том, что номинальная девальвация рубля совпадала с темпами инфляции и поэтому практически не оказала влияния на динамику внешнеторговых операций. Наибольшее воздействие на сни­жение экспорта оказали дискретные субъективные факторы. Так, из-за не­урегулирования отношений с компанией «Де Бирс» не были установлены квоты на реализацию на внешний рынок драгоценных металлов, что приве­ло к уменьшению их вывоза по сравнению с I полугодием 1996 г. на 1,2 млрд USD,или 70% общего снижения экспорта страны.

Сальдо операций, связанных с некомпенсированным обменом экономи­ческими ценностями с нерезидентами, (капитальные трансферты) сложи­лось отрицательным в размере 0,2 млрд USD.В I полугодии 1996 г. оно было 0,3 млрд USD.В целом стоимостная оценка вывезенных из РФ в I полугодии 1997 г. эмигрантами ресурсов (1,4 млрд USD)превышает оцен­ку ввезенных средств (1,1 млрд USD).

В I полугодии 1997 г. ситуация на российском финансовом рынке для нерезидентов характеризуется высокими процентными ставками на фоне дальнейшей либерализации доступа иностранного капитала на рынок госу­дарственных ценных бумаг и существенно снижающихся за последнее вре­мя инвестиционных рисков. Это привело к дополнительному притоку средств нерезидентов на рынок государственных и корпоративных ценных бумаг, для предоставления кредитов и т.п. Произошло резкое увеличение прямых иностранных инвестиций, которые являются наиболее эффективной фор­мой с точки зрения стимулирования экономического роста. Если в I полуго­дии 1996 г. сумма прямых инвестиций была 0,7 млрд USD,их доля в общей сумме инвестиций 6%, то в I полугодии 1997 г. - соответственно 2,8 млрдUSDи 12%. Портфельные инвестиции за этот период составили 13 млрдUSD,или 55%, т.е. возросли по сравнению с I полугодием на 11 млрд USD, а их доля - на 37%.

На рост портфельных инвестиций большое влияние оказал выход Прави­тельства РФ и местных органов власти на рынок еврооблигаций. Минфин Рос­сии осуществил в марте 1997 г. заем 2 млрд нем. марок сроком на 7 лет при ставке купона 9% и в июне 1997 г. на 2 млрд USDсроком на 10 лет при купон­ной ставке 10%. Впервые со своими ценными бумагами на международный рынок капиталов вышли регионы (Москва и Санкт-Петербург).

За I полугодие 1997 г. из суммы привлеченных кредитов 6,4 млрд USD Россией было погашено около 2,9 млрд USD,или 45,3%. Наличие просро­ченных платежей по внешнему долгу вызвано в основном тем обстоятельством, что окончательное соглашение между Россией и Лондонским клу­бом по долгам бывшего СССР в I полугодии 1997 г. еще не было подписано.

По состоянию на 1 июля 1997 г. международные золотовалютные резер­вы РФ составили 24,5 млрд USD.За 1 полугодие 1997 г. они увеличились в результате операций, отражаемых в платежном балансе, на 9,5 млрд USD. При этом запасы монетарного золота увеличились незначительно. По со­стоянию на конец I полугодия 1997 г. накопленный уровень золотовалют­ных резервов позволял профинансировать 3,7-месячный импорт товаров и нефакторных услуг при общепринятой мировой практике трехмесячном кри­терии достаточности международных резервов.