9.6. Экспорт российского капитала за рубеж

Экспорт российского капитала представляет собой вывоз капитала в денежной или товарной формах российскими предпринимателями за границу.

В настоящее время преобладает экспорт денежного капитала: пред­принимательского и кредитного.

Экспорт кредитного капитала осуществляется в форме кредитов, займов, вложений денежных средств на текущие и депозитные счета иностранных банков.

Устанавливая порядок проведения валютных операций, Центральный банк РФ придерживается определенной стратегии. Стратегия валютных операций называется камбизмом (англ. cambistry).Суть камбизма заключается в изыскании наиболее эффективных методов перевода денежных средств в другую страну. Камбизм связан прежде всего с портфельными инвестициями, с вложением денежных средств в иностранную экономику с целью получения наибольшего полезного эффекта. Камбизм представляет собой также определение направлений и структуры предоставляемого кредита с тем, чтобы субъект-должник был способен своевременно оплачивать проценты по кредиту, а величина этого процента была максимальной.

Российским хозяйствующим субъектам для участия в капитале иностранных банков и кредитно-финансовых учреждений необходимо иметь разрешения от Банка России.

Банк России выдает разрешение на вывоз капитала в соответствии с Основными принципами предоставления Центральным банком Российской Федерации разрешений российским юридическим лицам-резидентам на участие в капитале банков и иных кредитно-финансовых учреждений за границей,* утвержденными письмом Банка России от 28 апреля 1993 г. № 35.

* Финансовая газета. - 1993. - № 20.

Такое разрешение выдается как уполномоченным банкам, имеющим генеральную лицензию на право совершения операций с валютой, так и остальным хозяйствующим субъектам.

Уполномоченные банки могут использовать две формы вывоза капитала:

• открытие за границей своего зарубежного филиала;

• принятие долевого участия в капитале иностранного банка.

Центральный банк РФ разрешает вывоз капитала для долевого участия в капитале иностранного банка, как правило, только в том случае, если это участие обеспечит российским инвесторам контроль за деятельностью банка, т.е. если уполномоченному банку, его финансовой группе или группе уполномоченных банков будет принадлежать более 50% акций иностранного банка. Таким образом, вывоз капитала разрешается только на правах полного или мажоритарного участия (более 50%).

Для получения разрешения уполномоченный банк подает в Банк России заявку, в которой указывает цели вывоза капитала и экономическое обеспечение проекта.

Порядок открытия российским банком заграничного филиала следующий:

• Банки и связанные с ними хозяйствующие субъекты подают в Центральный банк РФ заявление на выдачу разрешения. К заявлению прикладываются учредительные документы филиала или, если вложение капитала осуществляется в уже существующий банк, баланс банка за несколько лет и заключение аудиторов о его финансовом состоянии: документы о согласии местного органа банковского надзора на рассмотрение вопроса о регистрации филиала или о том, что местное законодательство позволяет, а орган банковского надзора не возражает против того, чтобы банк, находящийся под его надзором, полностью или частично стал принадлежать российским предпринимателям: экономическое обоснование проекта вывоза капитала из России и возможности привлечения инвестиций в Россию. Данный проект должен быть самоокупаем.

• Главное управление валютного регулирования и валютного контроля Центрального банка РФ, получив указанные выше документы, отправляет запрос в Департамент банковского надзора на счет финансового положения российского банка о своевременности представления им отчетности, выполнении установленных экономических нормативов и т.п.

• Департамент банковского надзора Центрального банка РФ дает заключение о положении банка и о целесообразности открытия филиала за границей.

• Главное управление валютного регулирования и валютного контроля, получив заключение Департамента банковского надзора, готовит служебную записку на Совет директоров Центрального банка РФ.

• Совет директоров Центрального банка РФ принимает окончательное решение.

• Принятое решение с согласия или несогласия Центрального банка РФ на открытие филиала сообщается органам банковского надзора.

Уполномоченный банк России, имеющий филиал за границей, представляет Центральному банку РФ бухгалтерскую и статистическую отчетность на консолидированной основе с включением в свой баланс операций заграничных филиалов.

Остальным хозяйствующим субъектам-резидентам, кроме банков, разрешение выдается в том случае, если они будут участвовать в капитале банка, деятельность которого контролируется российскими уполно­моченными банками.

Для открытия российскими хозяйствующими субъектами счетов в заграничных филиалах и заграничных дочерних учреждениях российских уполномоченных банков им требуется получить отдельную лицензию Центрального банка РФ.

Разрешение выдает Главное управление валютного регулирования и валютного контроля Центрального банка РФ (бывший департамент иностранных операций) по согласованию с Департаментом банковского надзора.

Решения о выдаче разрешений хозяйствующим субъектам-резидентам на участие в капитале банков и иных кредитно-финансовых учреждений за границей принимаются Советом директоров Центрального банка РФ. Разрешение подписывается председателем Банка России или его заме­стителем.

Порядок проведения валютных операций по счетам, открытым в иностранных банках на основании лицензии, которые были выданы до 31 декабря 1993 г., установлен письмом Центрального банка РФ № 103 от 31 декабря 1993 г.*

* Экономика и жизнь. - 1994. - № 34 и 35.

С 1 января 1994 г. за хозяйствующими субъектами-экспортерами, имеющими разрешение Банка России на открытие счетов в банках за границей, установлен следующий порядок валютного контроля.

Эти хозяйствующие субъекты, как и другие экспортеры, должны представить в банк паспорт сделки.

Для подписания паспорта сделки они представляют в территориальные органы Банка России следующие заверенные первым лицом и печатью документы: заявление с просьбой о подписании паспорта сделки; копию лицензий Банка России на открытие счета за границей; копию устава и учредительного договора; копию письма иностранного банка, в котором открыт счет экспортера, с описанием режима счета (с переводом на русский язык); оригинал или копию контракта, на основании которого был составлен паспорт сделки; заверенную хозяйствующим субъектом копию выписки по счету в иностранном банке; нотариально заверенные свидетельства о регистрации хозяйствующего субъекта; нотариально заверенную карточку с образцами подписей лиц, уполномоченных подписывать внешнеторговые контракты от имени хозяйствующего субъекта, и оттиском печати; паспорт сделки, заполненный и подписанный от имени хозяйствующего субъекта.

Вклады (текущие счета, депозиты) российских хозяйствующих субъектов и граждан в иностранных банках носят название АВУАРЫ.

Совокупность этих средств, принадлежащих какой-либо стране, называется ее ИНОСТРАННЫМИ АВУАРАМИ.

Иностранные авуары подчиняются законодательству страны, в которой они размещены. Правительство такой страны может принять меры по их временному аресту или конфискации, т.е. применять блокирование счетов.

Блокирование счета означает лишение органами государственной власти владельца банковского счета права свободно распоряжаться средствами с этого счета.

Блокирование счета бывает полное и частичное.

Полное блокирование счетаприменяется как экономическая санкция в условиях острых политических конфликтов, в том числе военных.

Частичное блокирование счетовприменяется при валютных ограни­чениях в целях сдерживания вывоза капитала за границу. При частичном блокировании счета допускается отдельное использование средств со счета, например для погашения судебного иска и т.п.

Многие страны стараются ограничить или контролировать влияние международного рынка кредитных капиталов на их экономику.

К наиболее часто используемым мерам регулирования движения капиталов между национальными и международными рынками кредитных капиталов относятся:

• прямой валютный контроль;

• операции на открытом рынке;

• изменение учетной ставки центральным банком;

• установление отрицательного процента по евровалютным депозитам;

• введение обязательных резервов по евровалютным депозитам;

• операции СВОП центральных банков с коммерческими банками;

• введение двойного валютного рынка (валютного рынка с двойным режимом);

• лимитирование иностранных требований и обязательств;

• введение лицензий на платежи за границу.

Эти меры регулирования включают конкретные прямые или косвенные формы регулирования.

К косвенным мерамотносятся: регулирование процентной ставки, введение специальных требований об обязательных резервах по отношению к иностранным депозитам, манипулирование размерами форвардного покрытия.

Форвардное покрытие представляет собой процентную надбавку к курсу покупаемой валюты.

Среди прямых формвалютного контроля наиболее распространенными являются установление квот на иностранные активы или обязательства коммерческих банков и лимитирование новых иностранных инвестиций.

Операции на открытом рынке - это система действий, проводимых Центральным банком в целях регулирования денежного обращения. Содержание операций на открытом рынке заключается в том, что банк покупает государственные долговые обязательства (облигации, займы) у населения (покупка на открытом рынке) или продает эти ценные бумаги населению (продажа на открытом рынке). Государственные ценные бумаги дают их владельцам гарантированный доход, что обеспечивает постоянный спрос на них со стороны предпринимателей и граждан, и они охотно покупаются, тем самым они стимулируют снижение процентной ставки по иностранным депозитам. Таким образом, происходит регулирование объема денежных средств, находящихся в обращении.

Операции на открытом рынке могут также способствовать притоку иностранного капитала.

Например, для стимулирования прилива в страну краткосрочного капитала без ущерба для внутренних долгосрочных инвестиций Государ­ственное казначейство США и Федеральная резервная система в начале 60-х годов проводили операции "твист".

Твист-операции - это финансовые операции на открытом рынке ценных бумаг, призванные повышать доход по краткосрочным ценным бумагам федерального правительства США и понизить доходы от долгосрочных ценных бумаг.

В целях регулирования движения капитала центральные банки иностранных государств нередко меняют процентные ставки, прибегают к запрещению платежа процентов по депозитам нерезидентов, иногда вводят отрицательные проценты по депозитным вкладам нерезидентов, т.е. вкладчик не только не получает доход от банка, но и сам платит ему комиссию за хранение денежных средств на депозитных счетах.

В некоторых странах коммерческие банки обязаны предоставлять в центральные банки широкую информацию о валютных операциях, особенно операциях СВОП и простых срочных сделках.

Введение двойного валютного рынка или валютного рынка с двойным режимом означает, что в стране функционируют два валютных курса:

фиксированный и плавающий.

Фиксированный курс валютыприменяется, как правило, для инвести­ционных сделок при вложении капитала в предпринимательство, в недвижимость или ценные бумаги.

Плавающий курс валютыприменяется при текущих валютных опера­циях (расчеты по экспортно-импортным товарам, неторговые операции и т.п.).

Введение лицензий на платежи за границу означает, что иностранный инвестор, получивший доходы внутри страны, может их без ограничения использовать внутри страны, а для вывоза денежных средств за границу требуется получить специальную лицензию.

Контрольные вопросы

1. Дайте определение капитала.

2. Какие существуют формы капитала?

3. Что такое кредитный капитал?

4. Охарактеризуйте международную промышленную (производственную) кооперацию.

5. Что такое толлинг?

6. Назовите формы совместного предпринимательства и дайте их краткую характеристику.

7. Перечислите стратегии и мотивы, обусловившие возникновение совместного предпринимательства.

8. Что такое свободная экономическая зона?

9. Назовите виды свободных экономических зон и дайте их краткую характеристику.

10. Какие свободные экономические зоны функционируют в Российской Федерации?

11. Перечислите положительные и отрицательные факторы инвестиционного климата для иностранных инвесторов в Российской Федерации.

12. Что такое иностранные авуары?

13. Какие меры наиболее часто используются для регулирования движения капиталов между национальными и международными рынками кредитных капиталов?

14. Что такое полное и частичное блокирование счета?

15. Что такое валютный рынок с двойным режимом?

Задания для самостоятельной работы

Задача.Составьте план распределения прибыли совместного пред­приятия (табл. 9.1).

Данные для расчета.

Доля российского участника в уставном капитале совместного предприятия - 30%. Ставки налогов: на прибыль - 35%, на доходы от долевого участия - 15%, на перевод валюты за границу - 15%. Валютный курс рубля к доллару США составляет при получении выгрузки и производственных затратах 5,8900 руб./дол., а при получении доходов иностранным партнерам -6,2000 руб./дол.

Таблица 9.1