logo
ЭконТеория Экзамен

Инфляция и процентные ставки.

Некоторые экономисты кейнсианского направления находят в ожи­даемой умеренной инфляции положительные аспекты. По их мнению, в экономике, функционирующей в условиях неполной занятости, умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы на­селения, "заставляет" его больше и лучше работать. В результате пол­зучая инфляция является одновременно "платой" за экономический рост и стимулом для него. Дефляция же, наоборот, приводит к сни­жению занятости и загрузки производственных мощностей.

Противоположным образом решают вопрос об оптимальном темпе инфляции экономисты монетаристской школы. По мнению нобелевского лауреата М.Фридмена, оптимальный для экономики темп инфляции равняется значению реальной процентной ставки, взятой со знаком "минус". В этом случае номинальная процентная ставка будет равна нулю и альтернативные издержки хранения на­личных денег будут на минимальном уровне. В экономике будет об­ращаться оптимальная денежная масса. Любой темп инфляции, пре­вышающий обратное значение реальной процентной ставки, будет повышать альтернативные издержки хранения наличных денег и сокращать спрос на реальные кассовые остатки.

Подход М.Фридмена был развит Э.Фелпсом. Он обратил вни­мание на то, что перераспределение национального дохода приводит к тому, что экономические агенты начинают действовать нераци­онально. Посредством инфляционного налога можно или исправить искажения, вызываемые налоговой и финансовой системой, или усилить. Это зависит от темпа роста цен. Он будет оптимальным, если минимизирует недостатки существующей налоговой системы. По-видимому, ползучая инфляция будет содействовать оптималь­ному поведению субъектов экономики.