5.3.Особенности расчета основных показателей рыночной конъюнктуры

Первостепенное значение для анализа конъюнктуры любого исследуемого рынка и важнейшей его категорией является первый из исходных показателей рыночной конъюнктуры - предложение, представляющий собой различный объем товаров (продуктов или услуг), который производитель (продавец) желает и способен произвести и предложить к продаже на рынке в течение какого-то периода времени по определенной цене.

В оперативном конъюнктурном анализе используется показатель краткосрочного предложения, т.е. количества товаров, которые фирма предлагает или готова предложить к продаже по разным ценам в течении краткосрочного периода. Самостоятельной характеристикой рынка являются оценки степени дефицитности или избытка товаров. Существует также специфические особенности и формы предложения, что особенно проявляется в его масштабах, но при этом его закономерности и проявления обладают общими чертами и свойствами.

К основным детерминантам предложения относятся следующие факторы: 1) цена данного товара или услуги; 2) цены на другие товары или услуги; 3) цены на сырье и ресурсы; 4) ожидания изменения цен; 5) число конкурентов (продавцов) на рынке; 6) налоги и дотации; 7) особенности технологии производства.

Между предложением и спросом в определенных ситуациях существует связь: спрос порождает предложение, но и предложение некоторым образом влияет на спрос, в частности, на рынке продавца спрос равняется на ограниченные возможности предложения, а на рынке покупателя предложение ориентируется на спрос. Эта аксиома современного маркетинга должна учитываться в процессе конъюнктурного анализа. Однако справедлива и другая позиция, согласно которой в определенных ситуациях предложение, в свою очередь, порождают спрос, в частности, новый привлекательный товар сам завоевывает рынок, порождая новый спрос.

При оценке и анализе конъюнктуры исследуемого рынка важное место занимают показатели движения промышленного производства. Значение их тем больше, чем больше удельный вес промышленности в экономике той или иной страны.

Группа показателей промышленного производства состоит из: данных о производстве в абсолютных единицах измерения и индексов промышленного производства.

Изменения в отраслевых объемах производства оказывают самое непосредственное воздействие как на общехозяйственную конъюнктуру той или иной страны, так и конъюнктуру ряда товарных рынков. Например, черные металлы служат основой производства и имеют решающее значение в развитии общего машиностроения, судостроения, автомобильной промышленности, железнодорожного транспорта и т.д. Как правило, выпуск продукции этих отраслей промышленности принято оценивать не в индексах, а в абсолютных единицах - стоимостных, весовых или количественных.

В зависимости от длительности периода изготовления абсолютные показатели производства быстрее или медленнее реагируют на изменения конъюнктуры.

Для ряда отраслей и конкретных товарных групп данные о производстве в абсолютных единицах измерения являются важными и подчас единственными показатели, характеризующими изменения в объеме производства.

Однако эти показатели имеют свои, присущие им недостатки. В частности, данные об объеме производства в стоимостном выражении исчисляются в текущих ценах, которые подвержены изменениям, причем в разных странах и отраслях в различной степени. Поэтому для установления реального движения объемов производства возникает необходимость вносить в эти данные коррективы на изменение цен, что само по себе связано с определенными трудностями. Кроме того, стоимостные показатели объемов производства в каждой стране даются в национальных валютах, курсовые соотношения между которыми в современных условиях подвержены частым и весьма значительным колебаниям. Поэтому при сопоставлении движения объемов производства на рынках разных стран возникает необходимость учитывать, кроме изменения уровня цен, также и изменения курсовых соотношений. В практической работе это делается путем исчисления данных о движении производства в единой, сопоставимой валюте, чаще всего в долларах США.

Еще одним важным показателем предложения и в то же время его детерминантой выступает производственный и сырьевой потенциал (уровень производственных возможностей), т.е. способность производства произвести и представить на рынок определенный объем товаров (продуктов или услуг), обеспечивающий соответствующий объем и структуру предложения. Ему противостоит потребительский потенциал, который проявляется в виде возможности рынка “поглотить” (т.е. купить) определенное количество продуктов и услуг.

В отдельных случаях данные о движении объема производства публикуются в виде индексов. Такие индексы, как правило, составляются на базе стоимостных показателей применительно к машиностроению в целом или к отдельным крупным секторам машиностроительного производства, что существенно ограничивает возможность использования их для анализа конъюнктуры рынка отдельных видов машин и оборудования, а иногда и в целых товарных группах.

Индексы промышленного производства, или, как их еще называют, индексы физического объема, также являются основными показателями динамики выпуска промышленной продукции. Значение их заключается в том, что они дают возможность оценить изменения в объеме производства как всей промышленности, так и отдельных отраслей.

Помимо сводных индексов при изучении общехозяйственной или товарной конъюнктуры необходимо также анализировать движение отраслевых индексов, движение которых в зависимости от места, занимаемого данной отраслью в экономике той или иной страны, и специфики производства в большей или меньшей мере отличается от динамики сводного индекса.

Помимо индексов, большое значение для анализа конъюнктуры имеют данные по труду, которые тесно связаны с изменениями, происходящими в сфере производства и в определенной степени зависящими от них.

Падение промышленного производства во время кризиса, как правило, сопровождается сокращением числа занятых, ростом безработицы, уменьшением продолжительности рабочей недели, падением или замораживанием ставок заработной платы и сокращением ее общего фонда. При этом, занятость сильнее всего сокращается в отраслях материального производства, меньше - в торговле, банках и в обслуживающих отраслях.

В периоды оживления и подъема с ростом промышленного производства растет занятость и сокращается безработица, увеличивается продолжительность рабочей недели, повышаются ставки и общий фонд заработной платы.

При исключительно большом значении показателей занятости для характеристики конъюнктуры следует иметь в виду, что показатели занятости относительно неточны. Особенно искажаются данные о лицах, получающих пособие по безработице, так как они (эти данные) не охватывают всех безработных.

Несмотря на отмеченные недостатки, показатели по труду остаются важными косвенными индикаторами хода воспроизводства как в целом по стране, так и в отдельных отраслях или рынках; ими можно пользоваться в дополнение к индексам промышленного производства и данным о производстве в абсолютных единицах измерения.

Следующей важнейшей категорией рынка и вторым показателем рыночной конъюнктуры является спрос или, точнее, покупательский спрос.

Покупательский спрос - это потребность, обеспеченная деньгами и предъявляемая в течение определенного периода времени на рынке.

Под потребностью понимается желание или необходимость обладать (пользоваться) данным продуктом (услугой), нужным для процесса воспроизводства и поддержания определенного уровня деятельности.

Определение потребительского потенциала рынка - важное звено в системе изучения покупательского спроса. Потребительский потенциал характеризуется емкостью рынка и близок к объему спроса, но не вполне тождествен ему.

Емкость рынка - это количество (стоимость) товаров, которое может поглотить рынок при определенных условиях за какой-то промежуток времени.

Показатель насыщенности рынка играет и самостоятельную роль в конъюнктурном анализе, поскольку он оказывает сильное влияние на цикличность рынка, ограничивая спрос. Насыщенность рынка - это степень обеспеченности потребителей товарами, определяемая или экспертным путем, или на основе выборочного обследования (наблюдения). Для товаров длительного пользования используется балансовый метод расчета :

(5.1.)

где - наличие товаров на конец периода;

- наличие товара на начало периода;

- покупка (поступление) товаров за период;

- выбытие товаров за период.

При этом выбытие рассчитывается по нормативам средней продолжительности службы товара. Физический и моральный износ вызывает так называемый спрос на замену. Этот процесс изучается в ходе проведения конъюнктурного исследования с помощью специальных опросов и моделей покупательского (потребительского) поведения.

Значение показателей внутреннего товарооборота заключается в том, что они отражают изменения конъюнктуры внутреннего рынка и характеризуют сложившуюся конъюнктурную ситуацию на внутреннем рынке: обороты оптовой и розничной торговли, индексы стоимости жизни, данные о движении товарных запасов, размеры продаж в кредит (или со скидкой), информацию о внутренних перевозках грузов и т.д. Показатели внутреннего товарооборота особенно важны при изучении конъюнктуры рынков товаров потребительского назначения. Эти показатели по-разному ведут себя в ходе цикла воспроизводства и различных конъюнктурных условиях.

Обороты розничной торговли дают возможность оценить те изменения, которые происходят с платежеспособным спросом потребителей.

Розничная торговля в ходе цикла развивается параллельно промышленному производству. В фазе подъема, когда промышленное производство расширяется, растут и обороты торговли, в фазе кризиса происходит сокращение и производства, и торговли. При этом необходимо иметь в виду, что стоимость розничного товарооборота может падать во время кризиса не только в связи с сокращением физического объема торговли, но и в результате падения цен.

Наряду с розничной торговлей необходимо следить и за показателями оптовой торговли, в которой по-разному проявляются те же тенденции, что и в розничной торговле.

Некоторое воздействие на розничный и оптовый товарооборот оказывают и различные средства стимулирования реализации товаров, к которым относятся налоговая и кредитная политика.

Важным показателем конъюнктуры рыночного хозяйства является динамика товарных запасов.

Общая закономерность движения товарных запасов в ходе цикла воспроизводства известна: в большинстве случаев они достигают максимума в начале кризиса, когда уже началось падение производства, и сокращаются до минимума при переходе из фазы депрессии в фазу оживления, т.е. когда производство уже начинает расширяться. Особенно значительно отставание от динамики цикла запасов товаров, выраженных в неизменных ценах. Следовательно, движение товарных запасов несколько отстает от динамики производства.

Размер товарного запаса определяется объемом спроса, обусловливаемым, в свою очередь, процессом воспроизводства.

К числу исключительно важных характеристик состояния рынка относятся показатели пропорциональности, в особенности - соотношение спроса и предложения и его динамические сдвиги. Пропорциональность, т.е. оптимальное соотношение между различными элементами рынка, - важнейшее условие его нормального поступательного развития, отражающее действие законов рынка и предопределяющее характер развития остальных рыночных категорий, а также его социально- экономическую эффективность. В свою очередь, всякого рода диспропорции и деформации отдельных составных частей рынка, как убедительно показал отечественный опыт, ведут к кризисным формам развития, затрудняют и искажают рыночные отношения, делают рынок недостаточно эффективным.

Однако в конъюнктурном анализе редко удается непосредственно сопоставить объемы спроса и предложения. Такую возможность представляет баланс спроса и предложения, но и он, зачастую, строится только по всей совокупности товаров и услуг. На товарной бирже соотношение спроса и предложения определяется по объемам заявок на продажу и на покупку. При оценке пропорций рынка отдельного товара конъюнктурные исследования вынуждены опираться на косвенные оценки соотношения спроса и предложения с помощью конъюнктурных индикаторов, к которым, как уже отмечалось, относятся цены и товарные запасы, точнее их изменения в динамике.

Составной частью системы показателей пропорциональности рынка и его качественной характеристикой служат (следует считать) показатели структуры товарооборота, к которым относятся три основных показателя: абсолютный размер продажи (реализации) каждого отдельного товара или товарной группы и два относительных показателя.

Первый из относительных показателей - удельный вес (доля) каждого исследуемого товара или товарной группы в общем объеме товарооборота, т.е. характеристика места части в целом:

, (5.2.)

где - продажа отдельного i-го товара;

- весь товарооборот;

- число i-ых товаров (товарных групп).

Второй относительный показатель представляет собой коэффициент соотношения объемов продажи двух товаров (товарных групп), т.е. непосредственно сопоставление двух явлений или частей одной совокупности, что отражает место данной части (соответствующего товара или товарной группы) в исследуемой совокупности. Он исчисляется следующим образом:

, (5.3.)

где - объем продажи (реализации) товара А;

- объем продажи (реализации) товара В.

Как видим, показатель доли отражает место i-го товара во всей совокупности товаров или в отдельно взятой группе товаров и может быть интерпретирован следующим образом: сколько из израсходованных денежных средств потрачено на приобретение (покупку) данного i-го товара. Величина доли зависит не только от пропорций объемов, но и от соотношения цен товарных единиц, входящих в изучаемую совокупность. Второй показатель позволяет выяснить соотношение размеров продажи (реализации) различных товаров. Следовательно, указанные показатели структуры товарооборота позволяют дать оценку и провести в той или иной мере анализ пропорциональности развития товарооборота конкретного товара или товарной группы на исследуемом рынке.

Следует заметить, что анализ пропорций рынка может и должен осуществляться как в статике, так и в динамике. Так, при сравнении (динамическом, территориальном, отраслевом и т.п.) доли исчисляется относительный показатель: индекс доли. В конечном счете индекс (темп роста) доли зависит от соотношения вектора и скорости изменения данной части явления и явления в целом.

При этом пропорции спроса и предложения определяются как в целом по рынку товаров и услуг (в его оптовом и потребительском подразделениях), так и в региональном разрезе, по всей товарной массе и по отдельным товарам. Самостоятельной задачей является оценка соотношений спроса различных социально-экономических групп потребителей, т.е. характеристика места каждой такой группы на рынке (потребительском).

Остальные показатели пропорциональности рынка расширяют характеристики рыночной ситуации, позволяют определить тип рынка и выявить некоторые структурные закономерности его развития. Пропорциональность рынка характеризуется с помощью балансового метода, относительных величин структуры и координации (коэффициенты соотношений, удельные веса, доли), компаративных темпов роста (индексов), индексов структурных сдвигов, средних квадратических или линейных отклонений. В определенной мере пропорции отражаются коэффициентами эластичности, которые показывают изменение результативного показателя (одного из параметров рынка) при увеличении факторного признака.

Особый показатель пропорциональности - компаративный индекс, позволяет сравнивать динамические пропорции. Компаративный индекс представляет собой отношение индексов (темпов роста) двух явлений или частей совокупности. Например, отношение индекса продажи (сбыта) товаров (продукции или услуг) к индексу денежных доходов (прибыли) потребителей. По своей сути компаративный индекс - один из вариантов расчета коэффициента опережения.

Важной компонентой системы показателей рыночной конъюнктуры являются также оценки уровня монополизации и конкуренции. К ним относятся показатели числа и размера предприятий и фирм, той доли, которую они занимают на рынке и их распределение по этим признакам. Это позволяет определить тип рынка, построить соответствующую матрицу типологии рынка, дать характеристику процесса раздела (сегментации) рынка, его масштаба и типа.

Размер рынка определяется объемом продажи товаров (продуктов и услуг), а также числом и размером фирм и предприятий, выступающих на рынке в качестве продавцов, как первичных (производителей), так и торговых посредников. При этом характеризуется функциональная специализация фирм и составляется их группировка по формам собственности и по доле, которую они занимают на рынке. С помощью специальных обследований даются ориентированные (косвенные) оценки масштабов неорганизованного и “черного” рынков. Оценки числа и размера фирм, занимающихся торговлей одноименными и взаимозаменяемыми товарами, их распределение по доле, занимаемой в общем объеме товарооборота, отражают масштабы и степень распространенности конкуренции.

Неотъемлемое свойство действия рыночного механизма - его стремление к равновесию спроса и предложения, которое достигается путем преодоления постоянно возникающих диспропорций различной интенсивности. Это свойство рынка, связанное со стихийностью его развития, проявляется через колеблемость различных параметров рынка, оценка которых в статике, в географическом или экономическом пространстве (по регионам или по конкурентным фирмам, или по собственным предприятиям и т.п.) осуществляется и характеризуется с помощью коэффициента вариации:

(5.4._)

- среднеквадратическое отклонение:

(5.5.)

где - показатель рынка (товарооборот, цена, запасы и т.п.) в і-м регионе, фирме, предприятии и т.п.;

- среднее значение показателя по всей совокупности;

- веса, величина, характеризующая размерность единицы совокупности, например объем товарооборота, численность потребителей.

В тех случаях, когда взвешивание невозможно осуществить или когда структура более или менее однородна, допустимо прибегать к косвенным характеристикам или использовать не взвешенные средние.

Устойчивость (или как ее антипод - неустойчивость) динамического развития рынка проявляется в характере отклонений фактических уровней развития от основной тенденции, то есть от тренда. Это позволяет измерять устойчивость развития рынка известным в анализе динамики показателем - коэффициентом аппроксимации, выраженным в процентах к среднему уровню и исчисляемым, следующим образом:

(5.6.)

где - фактический (эмпирический) уровень динамического ряда показателя, характеризующего развитие рынка;

- выравненное значение уровней динамического ряда:

(5.7.)

- число уровней (периодов) динамического ряда.

Отношение среднеквадратического отклонения к среднему уровню выражает степень устойчивости динамических процессов в стандартизированном масштабе (от 0 до 100%):

(5.8.)

Этот показатель называется коэффициентом аппроксимации. Его также используют при выборе формы кривой, наилучшим образом аппроксимирующей эмпирические данные. Уравнение тренда выбирается по минимуму коэффициента аппроксимации.

Устойчивость рынка можно также оценивать с помощью группировок фирм ( предприятий, регионов ) по основным показателям состояния и развития рынка. Например, группировок конкурирующих фирм по объему или темпам продажи, по уровню цен ( естественно, с поправкой на различия в качестве и ассортименте ).

В развитии рынка как единого экономического пространства, равно как и в развитии локальных рынков, могут проявиться определенная повторяемость, цикличность, обусловленная как внутренними свойствами рынка, так и внешними причинами. При этом внутригодовая цикличность обычно носит сезонный характер. Она выявляется с помощью индексов сезонности, методов механического сглаживания, аналитических уравнений (обычно параболой 3-го или более высокого порядка), чаще - гармоникой Фурье:

(5.9.)

где величина определяет номер гармоники ряда Фурье;

параметры и , определяются методом наименьших квадратов;

- число гармоник, равное 1, 2 и т.д.

Показатели деловой активности, достаточно наглядно отражающие рыночную ситуацию на микро- и макроуровнях, позволяют по набору индексов деловой активности оценивать и градуировать состояние рынка. Например, рост числа сделок без увеличения объема продаж не может сигнализировать об оживлении рынка, а указывает лишь на вовлечение в рыночный процесс фирм, занимающихся малыми операциями. Рост запасов в условиях инфляции и неизжитого дефицита может свидетельствовать о надвигающемся кризисе сбыта в результате сокращения спроса под воздействием роста цен. Градуированные, качественные оценки состояния рынка обычно даются следующие: оживленный рынок, развивающийся, стабильный, устойчивый, вялый, стагнирующий, регрессирующий, сокращающийся и т.д. Четкой границы между этими определениями не существует. Нередко встречаются промежуточные состояния рынка, характеризующиеся комбинацией определяющих признаков. Примером может служить сложная ситуация, которая сложилась на рынке Украины в первой половине 90-ых годов: четко выраженный дисбаланс спроса и предложения, падение производства при нарастающей инфляции, дефицит ряда товаров. Подобную конъюнктуру называют стагфляцией, представляющей собой комбинацию стагнации (кризиса сбыта, падения производства и продажи товаров) и инфляции.

Надежным показателем, позволяющим оценить загрузку производственных мощностей на перспективу, служат сведения о заказах - имеющийся портфель и новые поступления.

Портфель заказов - это стоимость всех заказов, имеющихся у отдельной фирмы или у всей отрасли на определенную дату, независимо от времени их поступления. Он дает возможность судить о вероятной загрузке ее предприятий в будущем, а данные о величине портфеля заказов всех отраслевых предприятий- о перспективах загрузки отрасли.

Чрезвычайно важным показателем конъюнктуры является также курс акций, который определяется доходностью капиталовложений и величиной банковского процента.

Понижение курса акций обычно происходит во время кризиса, а его повышение- в период подъема, что связано в значительной степени с колебаниями динамики прибыли и учетного (ссудного) процента в соответствии с развитием цикла. Однако наиболее важным фактором, от которого зависит курс акций, является не размер выплачиваемого дивиденда, не величина банковского процента, а перспективы получения дивидендов в будущем, которые, в свою очередь, зависят от положения компаний, всей отрасли промышленности и общей экономической ситуации в стране. Зависимость курса акций от оценки будущих дивидендов и позволяет включить этот показатель в группу показателей прогноза. Повороты в движении курсов акций обычно предшествуют изменению конъюнктуры.

Чутким показателем состояния и конъюнктуры рынка ссудного капитала является уровень учетного (ссудного) процента, представляющий собой цену банковского капитала

Немаловажное влияние на уменьшение банковских депозитов оказывает волна банкротств, усиливающаяся во время кризиса и представляющая собой неплатежеспособность торговых или промышленных предприятий, то есть неспособность их погасить свои обязательства из-за отсутствия средств.

При переходе из одной фазы цикла в другую количество банкротств меняется, отражая происходящий перелом. Оно меняется обратно пропорционально изменению производства. При росте избыточных производственных мощностей и усилении конкурентной борьбы характерным является общее увеличение количества банкротств.

Часто банкротства имеют скрытый характер, то есть проходят под видом различных слияний, реорганизаций и поглощений. Такие скрытые банкротства не находят отражения в статистике, поэтому для получения более правильного представления о динамике банкротств необходимо, в дополнение к публикуемым конъюнктурным и статистическим данным, учитывать происходящие изменения в фирменной структуре рынка.

Так, в случае необходимости могут быть привлечены и другие показатели кредитно-денежной сферы (например, показатели движения банковских депозитов, ссудного капитала, денежного обращения и т.д.), которые также могут указывать на изменения, происходящие на рынке. Например, уменьшение банковских депозитов говорит о замедлении процесса обращения товаров. Значительное накопление товарных запасов, не находящих сбыта, резко сокращает возврат авансированных средств и заставляет прибегать к дополнительному финансированию за счет изъятия своих банковских депозитов. В этом случае динамика банковских депозитов говорит об изменении динамики общехозяйственной конъюнктуры.

С показателями динамики и колеблемости рынка неразрывно связаны показатели риска, который в значительной мере обусловлен конкурентной борьбой и заключается в опасности понести или не достичь намеченных целей, либо утратить свои позиции на рынке и т.д. Риск - сложное явление вероятностной категории, неразрывно связанное с рыночными процессами, общей экономической конъюнктурой, социально-политической обстановкой и даже психологией рыночных партнеров, не поддающееся непосредственному измерению. Возможна лишь косвенная его оценка. Это создает серьезные трудности для объективной характеристики риска.

Таким образом, показатели изучения конъюнктуры представляют собой инструментарий, в котором находят отражение важнейшие изменения в сфере производства и обращения и при помощи которого можно количественно оценить изменения, происходящие на исследуемых рынках под воздействием различных факторов.

Многообразие факторов, воздействующих на рыночную экономику, создает определенные трудности при определении длительных перспектив ее развития. При этом, чем больше привлекается показателей и чем короче прогнозируемый период, тем выше точность прогноза. Увеличение же периода и сокращение количества показателей могут привести к значительному расхождению между прогнозом и действительным ходом событий (развития).