7. Специализированные кредитные организации

Специализированные кредитные организации (финансово-кредитные институты) длительное время играли в кредитно-денежной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам. Однако во второй половине ХХ в. значение их в экономике развитых стран резко возросло. Специализированные кредитные учреждения играют важную роль в содействии переливу капитала и, соответственно, структурным сдвигам в экономике. В то время как коммерческие банки обслуживают прежде всего оборотные фонды, на долю специализированных учреждений приходится оборот основного капитала, то есть кредитование инвестиционного процесса.

В Китае развитие специализированных кредитных организаций началось только в период реформ и до настоящего времени находится на начальной стадии. К наиболее развитым институтам относятся страховые компании и компании ценных бумаг.

7.1. Страховые компании

Страхование является неотъемлемым элементом рыночной экономики, где оно представлено страховым рынком. Назначение страхования заключается в защите экономических субъектов и населения от стихийных бедствий, ущерба, неблагоприятных и непредвиденных обстоятельств. Наряду с защитной функцией страхование представляет собой особую сферу финансовой деятельности, связанную с перераспределением денежных средств, где объектом купли-продажи выступает страховая защита.

По форме страхование подразделяется на обязательное и добровольное. Обязательное страхование предполагает осуществление страхования не в соответствии с желанием, а в силу существующего закона. Примером является обязательное медицинское и пенсионное страхование, страхование по безработице, страхование пассажиров. Необходимость в обязательном страховании обусловлена активной ролью государства в защите интересов населения. Обязательное страхование обходится населению и предприятиям дешевле, чем добровольное ввиду его массового характера. Добровольное страхование в рыночной экономике осуществляется частными страховыми компаниями, которые подписывают со страхователем договор и выдают страховой полис.

Основными видами страхования являются: страхование жизни, страхование имущества и страхование ответственности (страховщик возмещает страхователю убытки, связанные с нанесением ущерба третьими лицами, например, со стороны врачей, автомобилистов, государственных служащих). Организацией страховой деятельности занимаются акционерные и государственные страховые компании. Так как страховая компания, принимая на себя страховые риски, не всегда может выплатить возможные страховые убытки, поэтому она может разделить свой риск со специализированной перестраховочной компанией.

Страховые компании в Китае являются одним из наиболее развитых видов финансово-кредитных институтов. Страхование как функция кредитно-финансовой системы появилась в Китае еще в первой половине ХХ в. В плановой экономике страхование существовало в течение очень ограниченного времени в начале 1950-х гг. и было представлено только одной из своих форм – обязательным страхованием имущества государственных предприятий. Эту функцию выполняла государственная компания – Китайская Народная страховая компания, однако в конце 1950-х гг. она перестала быть самостоятельной и превратилась в департамент НБК.

В начале 1980-х гг. Китайская народная страховая компания была восстановлена и в течение всего десятилетия была монополистом на страховом рынке. Основным объектом ее страховой деятельности оставался государственный сектор, имущество предприятий которого, а также здоровье и жизнь работников предприятия подлежали обязательному страхованию.

Во второй половине 1980-х гг. были образованы новые государственные страховые компании национального и регионального уровня, из которых крупнейшими являлись страховые компании Пинань и Тайпинань. Кроме того, на рынке страхования Китая появились иностранные страховые компании из США, Японии и Гонконга.

Переход к рыночной экономике и рост благосостояния населения явились важнейшим фактором развития и диверсификации страхования в 1990-е гг. Темпы роста страхования резко возросли и составляли более 30% ежегодно. В 1995 г. был принят Закон о страховании, который ввел строгие ограничения в отношении форм страховой деятельности и уровня страховой прибыли. В соответствии с Законом, страховые компании могли инвестировать капитал только в те сферы, которые установлены Госсоветом: банковские депозиты, покупку и продажу правительственных и финансовых облигаций государственных банков. При этом в целях снижения рисков страховым компаниям не разрешалось размещать свой капитал на рынке ценных бумаг. В 1998 г. был создан Китайский Комитет по регулированию в сфере страхования, который подчинялся Госсовету и выполнял функцию контроля и регулирования деятельности страховых компаний.

В 1990-е гг. государство поощряло приток частного национального и иностранного капитала в страхование, используя такие рычаги, как льготное налогообложение. В этот период были созданы крупные страховые акционерные компании: Дачжун, Синьхуа, Тайкан, Хуатай, Хуаань и др. В связи с диверсификацией страхового рынка и появлением разных форм собственности была образована Китайская перестраховочная компания. Китайские страховые компании были обязаны перестраховать в ней не менее 20% рисков, а иностранные – не менее 30%. К настоящему времени количество перестраховочных компаний в Китае выросло, в том числе за счет иностранных капитала.

Так как во второй половине 1990-х гг. процентные ставки по банковским депозитам снизились очень значительно, прибыль от инвестиций страховых компаний в банковские депозиты также сократилась. Поэтому с 1999 г. НБК разрешил страховым компаниям размещать капитал на рынке ценных бумаг и покупать акции. Страховые компании участвуют в покупке акций А на фондовом рынке, в том числе покупке акций государственных коммерческих банков в процессе акционирования. В 2006 г. разрешенный верхний порог участия страховых компаний в покупке акций на фондовом рынке составил 5% их имущества, и в 2007 г. этот показатель был повышен до 15%. Закон о страховании, принятый в новой редакции в 2003 г., разрешил акционерным и государственным страховым компаниям вести операции на межбанковском рынке краткосрочных кредитов, покупать корпоративные облигации предприятий центрального подчинения (электроэнергетика, железнодорожный транспорт), а также акции А.

В настоящее время темпы роста страхования в Китае по-прежнему сохраняются на высоком уровне. Этому способствует ряд причин, связанных с формированием рыночной среды. Объектами страхования становятся имущество и деятельность предприятий различных форм собственности, кредиты, которые банки выдают под гарантии страховых компаний, большие объемы внутренних и внешних транспортных перевозок. С ростом доходов и имущества все большая часть населения обращается к страхованию недвижимости, транспортных средств и собственной жизни. Необходимость заботиться о будущей старости, здоровье, образовании детей также стимулирует население обращаться к страхованию. Поэтому активно развиваются различные виды страхования, и особенно, страхование жизни. Кроме того, страхование как форма накопления для обеспечения будущего отвечает национальному менталитету китайского населения.

Если в 1980-е гг. преимущественно развивалось страхование имущества и перевозок, которое осуществлялось государственными страховыми компаниями в форме обязательного страхования для государственных предприятий, то в 1990-е гг. гораздо быстрее стало расти добровольное страхование населения, прежде всего пенсионное и медицинское.

В 2010 г. рынок страхования Китая занимал шестое место в мире, активы страховых компаний составляли около 5 трлн., а доходы от страхования 1,5 трлн. юаней. Для страхового рынка Китая характерна высокая степень монополизации. Почти 65% рынка приходится на три компании: Китайскую народную страховую компанию, страховую компанию Пинань, страховую компанию Тайпинань. Китайская народная страховая компания продолжает занимать ведущее место, на нее приходится более 40% страхового рынка страны, по объему активов она занимает 150 место среди 500 крупнейших мировых компаний.

Основными показателями, характеризующими уровень страхования в стране, являются глубина страхования (отношение доходов страховых компаний от страховых платежей к ВВП) и плотность страхования (соотношение страховых платежей и количества населения). В Китае эти показатели пока достаточно низкие. В 2010 г. глубина страхования в Китае составляла 3,4% ( среднемировой показатель – 7%, у Японии – 7,8%, Индии – 4,6%), а плотность страхования - 121 дол. (среднемировой показатель – 595 дол.).

Со второй половины 1990-х гг. основной формой страхования в Китае становится страхование жизни. В 2010 г. на него приходится 73% доходов от страховых платежей. Оно включает страхование жизни, здоровья и страхование от несчастных случаев. Около половины страховых компаний в Китае занимается страхованием жизни, в том числе, именно в этой сфере занято наибольшее количество иностранных компаний. Это объясняется тем, что остальные формы страхования были закрыты для иностранных компаний. В последние годы на рынке страхования идет процесс специализации. В результате появляются страховые компании, которые специализируются на одном виде страхования. Поэтому уже существуют специализированные компании пенсионного страхования и страхования здоровья, например, акционерная компания страхования здоровья занимает 15% рынка. Несмотря на достаточно большое количество компаний, занимающихся страхованием жизни, степень монополизации в этом виде страхования довольно высока: почти 90% рынка приходится на 5 компаний.

Система пенсионного, медицинского и страхования по безработице в Китае стала складываться только с началом реформы на государственных предприятиях и состоит из социального и добровольного, то есть, индивидуального страхования. По международным стандартам уровень покрытия (соотношение участвующих от общего числа работающих) должен составлять 50% от числа работающих. В основном страхование охватывает городское население и, в первую очередь, работников государственных предприятий. Многие предприятия имеют задолженность по взносам в фонды обязательного страхования. В 2010 г. общее число участников в системе пенсионного страхования увеличилось до 256 млн. чел., включая 63 млн. пенсионеров, уровень покрытия – около 80%. Численность городского населения, участвующего в системе медицинского базового страхования, в 2010 г. составила 400 млн. чел. Она включает в себя не только занятое население, но детей и неработающее население. Что касается страхования по безработице и от несчастных случаев на производстве, то число участников составляет соответственно 133 и 162 млн. чел.

В кооперативном медицинском страховании участвует 834 млн. крестьян, в базовом пенсионном страховании - 143 млн. крестьян.

В пенсионном страховании начинают участвовать предприятия, которые создают собственные фонды страхования работников, вышедших на пенсию (няньцзинь). Оптимальной считается структура пенсионного страхования, в которой соотношение базового, добровольного и страхования от предприятия составляют 30:30:40. По результатам обследований, более 60% респондентов высказались за участие в добровольном страховании. По данным 2008 г., 34 тыс. предприятий создали пенсионные фонды, в них приняли участие 13 млн. чел, а накопленный капитал составил 191 млрд. юаней.

Страхование деятельности. Страхование деятельности включает автомобильное страхование, страхование имущества, перевозок, ответственности, несчастных случаев. Структура страхования: автомобили (а также, трактора, мотоциклы) – 67%, имущество – 11,6%, перевозки грузов – 4%). В страховании деятельности также появились компании, которые специализируются на одном виде страхования: компании автомобильного страхования, страхования кредитов, страхования сельского хозяйства, в крупных городах развивается страхование медицинской ответственности.

Страховой капитал. На начальном этапе страхового рынка существовало достаточно много ограничений для размещения страхового капитала, поэтому он преимущественно хранился на банковских депозитах. Это было связано, в том числе, с неразвитостью системы контроля и управления страховым капиталом, существованием многочисленных проблем в деятельности страховых компаний. С середины 1990-х гг. каналы вложения страхового капитала стали расширяться, улучшился контроль и управление капиталом. Сейчас страховой капитал может направляться в банковские депозиты, государственные облигации, векселя НБК, финансовые облигации коммерческих и политических банков, акции предприятий и инвестиционные фонды. Поэтому структура инвестирования капитала страховых компаний существенно изменилась и заметно улучшилась обращаемость страхового капитала. Страховые компании стали вторым после банков крупным институциональным инвестором на рынке облигаций. С целью более эффективного управления страховым капиталом страховым компаниям разрешено создавать управляющие фондовые компании, которые занимаются управлением активами страховых компаний. Управляющие компании утверждаются Комитетом по управлению страхованием и имеют право размещать страховой капитал не только на внутренних рынках капитала, но и за пределами страны. В целом структура распределения капитала страховых компаний выглядит следующим образом: облигации – 51%; банковские депозиты – 38%; инвестиционные фонды – 8%; акции – 1%.

Иностранный капитал на страховых рынках Китая. Первые иностранные страховые компании открыли свои филиалы в Шанхае и Гуанчжоу. До вступления в ВТО на территории Китая действовало уже 20 иностранных страховых компаний, однако деятельность их ограничивалась только очень крупными городами. К числу разрешенных для них операций относились: страхование имущества совместных предприятий, морских перевозок экспортных грузов, а также индивидуальное страхование. По условиям вступления Китая в ВТО страховой рынок был открыт раньше других сегментов финансового рынка – в 2005 г. В настоящее время иностранные страховые компании могут функционировать в виде совместных предприятий (доля иностранного капитала не может превышать 50%), предприятий со 100% иностранным капиталом и филиалов. Сфера их деятельности включает страхование имущества, ответственности, кредитов, а также различные формы страхования населения. Поэтому в последние годы объем капитала иностранных страховых компаний растет достаточно быстро, но все еще не превышает 4% суммарного объема страхового капитала в Китае.

В то же время правительство поощряет китайские страховые компании создавать филиалы в других странах и размещать ценные бумаги на зарубежных финансовых рынках. К концу 2006 г. сумма капитала китайских страховых компаний за рубежом составила более 3 млрд. дол. Филиалы китайских страховых компаний открыты в Гонконге, странах ЮВА, Западной Европе и США.