3. Введение ограниченной конвертируемости юаня

Поэтому начинается новый этап реформирования системы государственного валютного регулирования. Целью этого этапа реформы являлось введение конвертируемости юаня по текущим операциям (экспорт/импорт товаров и услуг). В 1994 г. было объявлено о введении регулируемого плавающего курса, основанного на рыночном спросе и предложении валюты. Центробанк ежедневно определял курс с учетом изменения внешней и внутренней экономической ситуации, допуская колебания курса в пределах разрешенного коридора (лимит дневных колебаний доллара составлял плюс-минус 0,3%). В случае значительных колебаний на рынке НБК принимал меры по регулированию или осуществлял валютные интервенции (целевые операции по купле-продаже иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты), чтобы обеспечить относительную стабильность валютного курса. Был введен единый валютный курс для торговых и неторговых операций, обмена, а также расчетов по платежам резидентов и нерезидентов. Унификация валютных курсов сыграла положительную роль в расширении внешней открытости Китая, создала благоприятные условия для продвижения к полной конвертируемости

Был создан Китайский Центр по торговле валютой, который взял на себя функции межбанковского валютного рынка и постепенно заменил центры валютного обмена и регулирования и рынки валютных сделок, которыми пользовались предприятия. Межбанковский рынок валютных сделок контролируется НБК через Главное управление валютного контроля. На межбанковском рынке осуществляется валютное обслуживание и валютные расчеты между банками и финансовыми структурами, которым разрешены валютные операции. На рынке ведутся операции с американскими и гонконгскими долларами и иенами. Соответственно валютные операции предприятий вне этого рынка запрещены, то есть, предприятия обращаются к банкам, оперирующим в рамках Центра, за покупкой-продажей валюты. Таким образом, банки впервые стали субъектами валютного рынка.

Была изменена политика принудительной продажи валюты предприятиями. Эта политика характерна для многих стран на начальном этапе в процессе перехода к свободно конвертируемой валюте. Она является временной на пути к либерализации и имеет отрицательные последствия для предприятий и экономики. Поэтому в качестве следующего шага Китай объявил о введении новой политики покупки-продажи иностранной валюты предприятиям. Раньше предприятия, получившие валютные доходы от экспорта продукции, должны были продавать государству иностранную валюту, оставляя только определенную часть для импорта оборудования и материалов. При этом они должны были получить разрешение Главного управления валютного контроля на использование оставленной валюты.

В соответствии с новой политикой предприятия, осуществляющие постоянные экспортно-импортные операции с товарами и услугами в больших объемах, обязаны перевести в КНР полученные валютные доходы и продать их специальным уполномоченным банкам. Таким образом, было отменено право предприятий оставлять себе часть валютной выручки. При осуществлении импортных операций они должны получить соответствующее разрешение на покупку необходимой валюты, основанием для данной операции должно быть наличие контракта об импорте. При проведении операций, связанных с движением капитала – займов, прямых и портфельных инвестиций, предприятия также должны получить разрешение ГУВК и открыть счет в уполномоченном банке.

Новая политика значительно упростила и ускорила процедуру валютных операций для предприятий. Предприятия с иностранным капиталом в 1996 г. также были включены в систему банковских валютных расчетов. После открытия счета в уполномоченном банке они могли проводить валютные операции наравне с национальными предприятиями. Вместе с тем для них сохранились некоторые льготы: в отличие от китайских предприятий они могли оставлять на своем банковском счете определенную часть валютной выручки. Это касается предприятий с иностранным капиталом, ведущих внешнеторговую деятельность и имеющих достаточно большой уставной капитал и объем продаж.

Следующим шагом стало разрешение иностранным банкам вести валютные операции с предприятиями иностранного капитала. В результате осуществления вышеперечисленных мер в 1996 г. Китай объявил о введении конвертируемости юаня по текущим операциям и сохранении жесткого государственного контроля по движению капитала.

Успешное проведение политики конвертируемости юаня по текущим операциям, заставило руководство страны поверить в реальность скорого достижения полной конвертируемости, к 2000 г. предполагалось достичь конвертируемости юаня по счету капиталов. Однако азиатский финансовый кризис имел достаточно серьезные последствия из-за негативного воздействия на рынки капиталов стран азиатского региона. В результате в Китае процесс либерализации движения капитала был заморожен на период 1997-2001 гг. Ограничения движения капитала охватывали практически все трансакции с капиталом. В системе ограничений упор был сделан на привлечение иностранного капитала извне и запрещение его оттока из страны.

Государственная экономическая политика направлена на привлечение капитала прежде всего в форме прямых иностранных инвестиций. Предприятия были обязаны все валютные поступления в страну депонировать в специальных уполномоченных банках. Все виды долгосрочных займов вносились в государственный план коммерческих заимствований, и все контракты по займам должны быть одобрены ГУВК. Для осуществления краткосрочных займов (менее 1 года) уполномоченным финансовым институтам (банкам и компаниям) ГУВК составляет баланс квот, в соответствии с установленной для каждого финансового учреждения квотой, оно может брать займы за рубежом без одобрения ГУВК.

Для получения займов иностранных правительств местные правительства должны подавать заявки в Министерство внешней торговли, окончательное одобрение на получение займа должен давать Госсовет. Ограниченное количество китайских предприятий, получив специальное разрешение ГУВК и пройдя листинг, может котировать свои акции на фондовых рынках зарубежных стран, в основном в Гонконге.

Иностранные инвестиции в китайский фондовый рынок ограничивались покупкой акций типа В.

Ограниченное количество крупных государственных предприятий, получив специальное разрешение ГУВК и пройдя листинг, могли выйти на фондовые рынки зарубежных стран, в основном на гонконгскую фондовую биржу. То же самое относилось и к выпуску облигаций за рубежом, на который имели право не более 10 китайских банков, а также Министерство финансов. Китайским резидентам не разрешалось открывать валютные счета за границей, открытие такого счета требовало разрешения ГУВК.