Сбережения, инвестиции и норма процента

Для понимания сути этого механизма следует обратиться к мотивам, которыми руководствуется получатель дохода, направляя часть его на сбережения. В главе 16 одним из таких мотивов было названо получение дополнительного дохода. Но даже если конечная цель сбережения другая (например, приобретение товаров длительного пользования), то хозяйствующий субъект отдаст предпочтение вложению денег под определенный процент по сравнению с хранением их в наличной форме. При неизменных других равных условиях, с увеличением нормы процента будет появляться дополнительный стимул для сбережения: размеры сбережений возрастут или за счет увеличения их доли в доходах отдельных лиц, или за счет появления сбережений у тех, кто раньше предпочитал всю сумму дохода направлять на потребление. Поэтому можно утверждать, что сбережения — это возрастающая функция от банковского процента (г):

S = f (г).

Инвесторы же в своей деятельности руководствуются интересом получения прибыли. При этом они готовы поделиться частью будущей прибыли с поставщиками денежных ресурсов. Если цена денежного капитала (ставка процента) не слишком высокая, то инвестиции будут

330Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

значительны, так как становится выгодным осуществлять даже не очень прибыльные инвестиционные проекты. Если же плата за кредит возрастет, то инвестиционная активность несомненно пойдет на спад. Поэтому представители классической школы утверждают, что ' инвестиции тоже можно рассматривать как функцию (но убывающую) от банковского процента:

I =f (г)

Значит, можно рассматривать специфический денежный рынок, где в качестве предложения денег выступают сбережения, а спроса на них — инвестиции. Ценой же денег будет норма процента. Эти рассуждения можно представить графически (рис. 21.1).

На графике существует единственная точка, в которой объемы инвестиций и сбережений уравниваются: это точка пересечения двух кривых. Почему экономика стремится именно к такому состоянию? Построим свои рассуждения на приеме, известном в математике какдоказательство от обратного. Пусть в экономике установилась норма процента, равная г,. Ей соответствуют сбережения S₁ и инвестиции I₁. Как видим, в такой ситуации наличие спроса на деньги окажется значительно выше величины их предложения. Конкурирующие заемщики будут готовы платить большой процент за пользование кредитом. Это расширит предложение денег и, одновременно, оттолкнет часть заемщиков. Спрос на деньги станет уменьшаться, а предложение — возрастать. Процессы будут продолжаться до тех пор, пока норма процента не достигнет уровня r_е, а сбережения и инвестиции не уравняются. Аналогичные выводы мы получим, рассмотрев ситуацию, когда норма процента установится на уровне выше равновесного (r₂).

Таким образом, гибкое изменение нормы процента под воздействием конкуренции продавцов денежного капитала или его покупателей неизбежно приводит к достижению равновесия сбережений и инвестиций, а следовательно, и уравниванию совокупного спроса и совокупного предложения на товарном рынке.