Глава 19. Инфляция 299

Рис. 19.1. Движение объема национального производства и уровня цен

рук ведет к повышению заработной платы и росту цен — следствие увеличения издержек предприятий. На отрезке 3 экономика уже достигла своего предела в наращивании физических объемов производства, здесь дальнейшее увеличение совокупных расходов ведет к повышению уровня цен.

Совокупные расходы формируют: а) домашние хозяйства; б) предприятия; в) государство. Поведение каждого из названных субъектов спроса может вызвать определенное инфляционное давление. Так, потребительский спрос домашних хозяйств может увеличиться в результате роста заработной платы, сокращения сбережений, расширения пользования кредитами. Предприятия путем увеличения своих расходов могут повысить спрос на инвестиционные товары. Государство может наращивать спрос путем увеличения бюджетных расходов. Причиной роста спроса может также оказаться деятельность иностранных субъектов. Такая ситуация возникает, когда, например, процентные ставки коммерческих банков в стране выше, чем в других странах, и сюда устремляются денежные средства иностранных субъектов.

Однако решающим моментом в инфляции, как считают многие экономисты, является деятельность государства. И прежде всего та ее сфера, которая связана с бюджетной и денежной политикой. Государство, как известно, контролирует денежное обращение в стране. Оно, в частности, имеет возможность регулировать количество денег, находящихся в обращении. А между денежной массой и уровнем цен в стране имеется определенная зависимость. И поэтому, когда, например, государство, будучи не в состоянии покрыть свои бюджетные расходы за счет налоговых и других неинфляционных поступлений прибегает к денежной эмиссии, т. е. увеличению денежной массы, то это вызывает инфляцию или увеличивает ее темпы. Несомненно гиперинфляция в Украине в .первой половине 90-х годов в числе основных причин имела как раз такую деятельность государства.

При характеристике связи, существующей между денежной массой и уровнем цен, многие экономисты обращаются к широкоизвестному "уравнению обмена" американского экономиста Ирвина Фишера, плодотворно занимавшегося анализом проблем инфляции. Это уравнение имеет следующий вид:

MV= PQ,

300Раздел III. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ

где М — количество денег в обращении; V — скорость обращения денег; Р — средний уровень цен; Q — физический объем произве­денных товаров и услуг.

Формула показывает, что деньги, цены и товары определенным образом связаны между собой. Согласно уравнению обмена, увеличение количества денег при постоянных физических объемах производства и скорости обращения денег приведет к повышению цен.

Насколько жесткая эта связь? Как быстро изменения количества денег отражаются на уровне цен? В ответах на эти вопросы обнаруживаются расхождения. Так, монетаристы считают, что связь эта очень тесная, что изменения денежной массы непосредственно влияют на совокупный спрос, а также что скорость обращения денег относительно постоянна, т. е. факторы, которые ее определяют, изменяются медленно и довольно предсказуемо. А это значит, по их мнению, что можно довольно точно предсказывать реакцию объема производства на определенное изменение денежной массы. В целом монетаристы приходят к заключению о том, что изменения денежной массы являются главной причиной нестабильности уровня цен и объема производства.

Иной взгляд на эту проблему у кейнсианцев. Их точка зрения состоит в том, что связь между количеством денег, уровнем цен и объемом производства не такая жесткая и гораздо более сложная, по сравнению с тем, как ее представляют монетаристы. На взгляд кейнсианцев, скорость обращения денег не стабильна, а, наоборот, постоянно колеблется и является непредсказуемой. Многие экономисты отмечают и сложности определения самой денежной массы: постоянно возникают новые виды платежных средств — платежные и кредитные карточки, новые банковские счета и т. п., а также трудности в установлении того, какие из них включать в состав денежной массы, а какие нет. Кейнсианцы указывают также на то, что различные элементы денежной массы обладают разной скоростью обращения. И в зависимости от того, какое складывается соотношение между этими элементами, как оно трансформируется в результате изменения денежной массы, может происходить как увеличение, так и уменьшение скорости обращения денег, а следовательно, будет наблюдаться и разная реакция уровня цен и объема производства на изменение денежной массы. Это означает отсутствие стабильной связи между рассматриваемыми явлениями.

Исходя из своих представлений о природе инфляции, монетаристы и кейнсианцы придают разное значение способам ее лечения. Первые упор делают на монетарную (кредитно-денежную) политику, вторые — на фискальную (налогово-бюджетную). Практическая же политика любого развитого государства предполагает использование как тех, так и других инструментов.