Тема 11. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Понятие ценных бумаг и их виды

Ценные бумаги - документы установленной формы с соответствующими реквизитами, что удостоверяют денежные или другие имущественные права, определяют взаимоотношения лица, которое их разместило (выдало), и владельца, и предусматривают выполнение обязательств согласно с условиями их размещения, а также возможность передачи прав, которые выплывают из этих документов, другим лицам.

Ценные бумаги по порядку их размещения (выдачи) разделяются на эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, которые удостоверяют одинаковые права их владельцев в пределах одного выпуска относительно лица, которое берет на себя соответствующие обязательства (эмитент).

К эмиссионным ценным бумагам принадлежат:

акции;

облигации предприятий;

облигации местных ссуд;

государственные облигации Украины;

ипотечные сертификаты;

ипотечные облигации;

сертификаты фондов операций с недвижимостью (дальше - сертификаты ФОН);

инвестиционные сертификаты;

казначейские обязательства Украины.

Ценные бумаги, которые не относятся согласно с этим Законом к эмиссионным ценным бумагам, могут быть признаны такими Государственной комиссией по ценным бумагум и фондовому рынку, если это не противоречит специальным законам об этих группах и/или видах ценных бумаг.

Ценные бумаги по форме существования разделяются на документарные и без документарные.

Ценные бумаги по форме выпуска могут быть на предъявителя, именные или ордерные.

В Украине в гражданском обороте могут быть такие группы ценных бумаг:

1) паевые ценные бумаги - ценные бумаги, которые удостоверяют участие их владельца в уставном капитале (кроме инвестиционных сертификатов), предоставляют владельцу право на участие в управлении эмитентом и получение части прибыли, в частности в виде дивидендов, и части имущества в случае ликвидации эмитента. К паевым ценным бумагам относятся:

а) акции;

б) инвестиционные сертификаты;

2) долговые ценные бумаги - ценные бумаги, что удостоверяют отношения ссуды и предусматривают обязательства эмитента оплатить в определенный срок средства в соответствии с обязательством. К долговым ценным бумагам относятся:

а) облигации предприятий;

б) государственные облигации Украины;

в) облигации местных ссуд;

г) казначейские обязательства Украины;

ґ) сберегательные (депозитные) сертификаты;

д) векселя;

3) ипотечные ценные бумаги - ценные бумаги, выпуск которых обеспечен ипотечным покрытием (ипотечным пулом) и которые удостоверяют право владельцев на получение от эмитента надлежащих им средств. К ипотечным ценным бумагам относятся:

а) ипотечные облигации;

б) ипотечные сертификаты;

в) залоговые;

г) сертификаты ФОН;

4) приватизационные ценные бумаги - ценные бумаги, которые удостоверяют право владельца на безоплатное получение в процессе приватизации части имущества государственных предприятий, государственного жилищного фонда, земельного фонда;

5) производные ценные бумаги - ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу на протяжении срока, установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и/или товарных ресурсов;

6) товарораспорядительные ценные бумаги - ценные бумаги, которые предоставляют их держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах.

Акции

Акция - именная ценная бумага, которая удостоверяет имущественные права её владельца (акционера), что касаются акционерного общества, включая право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и право на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, право на управление акционерным обществом, а также неимущественные права, предусмотренные Гражданским кодексом Украины и законом, что регулирует вопрос создания, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Эмитентом акций является только акционерное общество. Порядок принятия соответствующим органом акционерного общества решения о размещении акций определяется законом, что регулирует вопрос образования, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Акция имеет номинальную стоимость, установленную в национальной валюте. Минимальная номинальная стоимость акции не может быть меньше, чем одна копейка.

Акционерное общество размещает только именные акции.

В сертификате акции отмечаются вид ценной бумаги, наименование и местонахождение акционерного общества, серия и номер сертификата, номер и дата выпуска, международный идентификационный номер ценной бумаги, тип и номинальная стоимость акции, имя владельца, количество акций, которые выпускаются.

Акционерное общество размещает акции двух типов - простые и привилегированные.

Простые акции предоставляют их владельцам право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации и другие права, предусмотренные законом, что регулирует вопрос создания, деятельности и прекращения акционерных обществ. Простые акции предоставляют их владельцам одинаковые права.

Простые акции не подлежат конвертации в привилегированные акции или другие ценные бумаги акционерного общества.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам подавляющие, относительно владельцев простых акций, права на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на получение части имущества акционерного общества в случае его ликвидации, а также предоставляют права на участие в управлении акционерным обществом в случаях, предусмотренных уставом и законом, который регулирует вопрос создания, деятельности и прекращения акционерных обществ.

Акционерное общество размещает привилегированные акции разных классов (с разным объемом прав), если такая возможность предусмотрена его уставом. В таком случае условием их размещения является очередность получения дивидендов и выплат из имущества ликвидированного общества для каждого класса привилегированных акций, размещенных акционерным обществом, которая устанавливается уставом общества. В зависимости от условий размещения привилегированные акции определенных классов могут быть конвертированы в простые акции или в привилегированные акции других классов.

Часть привилегированных акций в уставном капитале акционерного общества не может превышать 25 процентов.

Регистрацию выпуска акций осуществляет Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку в установленном ею порядке. 10. Особенности эмиссии, обращения, учета и выкупа акций корпоративных инвестиционных фондов определяются законодательством.