Некоторые модификации

Наше исследование расширения кредита проводилось в несколько разряженной атмосфере. Существуют определенные дополнительные факторы, которые могли бы видоизменить количественную определенность нашего анализа.

Другие изъятия. Помимо изъятия обязательных резервов на каждой ступени процесса кредитования могут иметь место два других вида изъятия денег у коммерческих банков, которые своим существованием уменьшают способность банковской системы к созданию денег.

1. УТЕЧКА НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. Заемщик может потребовать, чтобы часть его ссуды была выплачена наличными. Или же получатель чека, выписанного заемщиком, может предъявить его в банке для частичной или полной оплаты наличными, вместо того чтобы присовокупить к счету заемщика. Так, если в нашем примере человек, занявший 80 дол. в банке А, попросит 16 дол. наличными, а оставшиеся 64 в виде текущего счета, банк Б приучит лишь 64 дол. новых резервов (из которых только 51,20 дол. будут избыточными). Такое падение избыточных резервов понижает соответствующим образом кредитный потенциал банковской системы. На самом деле, если бы первый заемщик взял все 80 дол. наличными и эти наличные деньги остались бы в обращении, процесс многократного увеличения тут же бы остановился. Но удобство и безопасность текущих счетов делают это маловероятным.

2. ИЗБЫТОЧНЫЕ РЕЗЕРВЫ. Наш анализ способности системы коммерческих банков увеличивать денежное предложение с помощью кредитования основывался на предположении, что коммерческие банки готовы точно выполнять предъявляемые законом резервные требования. Чем больше избыточных резервов держат банкиры, тем меньше будет суммарный потенциал банковской системы к расширению кредита. Например, допустим, что банк А, получив 100 дол. новой наличности, решил добавить к своим резервам 25 дол., а не законодательно установленный минимум в 20 дол. Тогда он даст в ссуду только 75 вместо 80 дол. и соответственно уменьшится денежный мультипликатор. ( Конкретно в нашем денежном мультипликаторе m = 1/R мы теперь прибавляем к R, обязательной резервной норме, дополнительные избыточные резервы, которые предпочитает держать банкир. Например, если банкир хочет иметь дополнительные избыточные резервы, равные 5% от каждого вновь приобретенного бессрочного вклада, то тогда знаменатель будет 25% (равняющийся 20% резервной нормы плюс 5-процентное добавление к избыточным резервам). Денежный мультипликатор понижается с 5 до 1/25, или 4%.) В действительности количество избыточных резервов, которые банки держали в последние годы, было практически минимальным. Объяснение очень простое: избыточные резервы не приносят банку процентов, а ссуды и инвестиции приносят доход. Значит, наша предпосылка о том, что банк будет предоставлять кредит в размере, равном его избыточным резервам, обоснованна и в общем довольно точна.