Деньги как долг

Прежде всего надо осознать, что основные компоненты денежного предложения — бумажные деньги и чековые вклады — представляют собой долги или обещания заплатить. Бумажные деньги — это находящиеся в обращении долговые обязательства Федеральных резервных банков. Чековые вклады — долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений.

Кроме того, бумажные наличные и чековые вклады не имеют действительной стоимости. Пятидолларовый вексель — просто кусок бумаги, а чековый вклад — всего лишь запись в бухгалтерской книге. Что касается металлических денег, то, как мы уже знаем, их действительная стоимость меньше номинальной. И государство не собирается обменивать имеющиеся у вас бумажные деньги на что-нибудь более осязаемое, вроде золота.

В результате мы решили "управлять" денежным предложением, стараясь обеспечить необходимое для определенного объема деловой активности количество денег в обращении, что, как предполагается, будет способствовать полной занятости, стабильности уровня цен и здоровому темпу экономического роста. По мнению большинства экономистов, управлять денежным предложением благоразумнее, чем связывать его с золотом или другим товаром, предложение которых произвольно и капризно меняется (см.: Последний штрих, гл. 17). Ведь существенное увеличение золотого запаса страны в результате открытия новых месторождений или применения принципиально новых способов извлечения золота из руды могло бы увеличить денежное предложение до размеров, далеко превышающих количество денег, необходимых для достижения уровня деловой активности, соответствующее; полной занятости, и тем самым вызвать инфляцию. И наоборот, уменьшение добычи золота, имевшее место в истории, могло бы понизить денежное предложение в стране до точки, где экономическая активность задыхается, появляется безработица и темпы роста замедляются. Важно, что бумажные деньги не обращаются в определенное количество золота и других драгоценных металлов, их можно обменять лишь на другие бумажные деньги. Государство заменит 5-долларовую купюру точно такой же, но с другим серийным номером. Это единственное, что вы могли бы получить, если бы обратились к государству с просьбой выкупить часть имеющихся у вас денег. Аналогичным образом чековые деньги обмениваются не на золото, а только на бумажные деньги, за которые, как мы только что видели, государство не выплачивает ничего материального.