Статические методы в инвестиционном анализе

Вы понимаете, что рубль или другая денежная единица, полученная завтра, не эквивалентна сегодняшней. Это связано не только с инфляцией. Следует учитывать упущенные возможности в получении дохода от использования средств, которые будут получены в будущем, т.е. сегодняшняя ценность будущих доходов должна быть измерена с учетом этих факторов. В инвестиционном анализе обычно используются математические методы приведения поступлений будущих периодов к настоящему (текущему) уровню, который называется дисконтированием (discounting), а также приведение настоящего (текущего) уровня к будущему, который называется методом наращения (compounting). Использование указанных методов широко распространено в финансовом и инвестиционном анализе при расчетах процентов по кредитам и ценным бумагам, в лизинговых операциях, при определении доходов на инвестированный капитал и сроков окупаемости проектов, а также влияния инфляции.

Всего существует более двух десятков общепризнанных в мировой практике показателей, применяемых в бизнес-планировании, которые перечислены ниже.

• Рентабельность активов (ROA), %.

• Рентабельность собственного капитала (ROE), %.

• Рентабельность инвестиций (ROI), %.

• Рентабельность инвестиционного капитала (ROIC), %.

• Рентабельность продаж (ROS), %.

• Коэффициент оборачиваемости запасов (IT).

• Прирост собственного капитала, тыс. руб.

• Суммарная задолженность/суммарный актив (DR1), %.

• Долгосрочные обязательства/суммарный актив (DR2), %.

• Индекс покрытия процентов по кредитам (TIE).

• Текущая ликвидность (Current ratio).

• Коэффициент критической оценки (Quick ratio).

• Чистый оборотный капитал (NWC), тыс. руб. и $ US.

• Коэффициент оборачиваемости поступлений (RT).

• Период оплаты за продукцию (СР), дн.

• Срок окупаемости проекта (РВ), дн.

• Внутренняя норма рентабельности (IRR).

• Чистый приведенный уровень дохода (NPV).

• Индекс прибыльности (PI).

• Показатель риска банкротства Z-формула Алтмана (об этой формуле более подробно см. в гл. 8).