Время Время

- -

а- После падения курса б - После роста курса

Однако валютный рынок может оставаться стабильным даже в случае не эластичности экспорта и импорта, поскольку существует большое количество других факторов, формирующих спрос и предложение национальной валюты.

Активное сальдо торгового баланса страны означает увеличение спроса со стороны иностранных должников на национальную валюту и рост ее курса. На первый взгляд такая ситуация свидетельствует о бесперебойном притоке

иностранной валюты, которая может быть использована для покрытия импортных потребностей. На практике активное платежное сальдо далеко не всегда является несомненным благом для страны.

Так, с одной стороны, в силу роста курса валюты таких стран, как, например, ФРГ и Японии, товары которых становятся дороже для потребителей других стран, это означает снижение конкурентоспособности по сравнению с товарами других стран. А, с другой стороны, их партнерам становится все труднее зарабатывать немецкие марки и японские иены , поэтому они стремятся ограничить ввоз товаров из государств с сильной валютой. Такое положение болезненно отражается в целом на экономике ФРГ и Японии в значительной степени ориентированных на экспорт многих товаров и заставляет правительства названных стран искать пути для снижения курса своих валют.